汽车关注非日系销量增长类公司计划

汽车：关注非日系销量增长类公司 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

国家统计局执行新的国民经济行业分类标准（GB/T ） 报告摘要：

建议关注乘用车结构性机会日系乘用车持续受到钓鱼岛事件影响， Q12销量下滑明显，我们认为10月乘用车销量在日系车大幅下滑的背景下仍有所增长表明终端需求较市场悲观预期好，非日系合资品牌与自主品牌均表现较佳。预计4季度日系车外企业销量增速将明显提升，主要由于：1） 季度经销商处于去库存状态，预计为完成全年任务4季度将停止去库存甚至加库存；2）由于去年10月1日节能车补贴政策门槛提高，4季度销量基数明显偏低。

上汽与长城销量增速持续超行业平均水平，预计上汽今、明两年正增长确定，而PE估值仅6倍多，明显存在配置价值，建议波段操作；长城哈弗H6与M4持续放量，明年亦将推出哈弗H2，预计新老车型将共同拉动销量增长，增速将持续明显好于行业其他车企。我们继续推荐乘用车中“三类标的，三只个股”：成长型—长城汽车，适宜长期持有；反转型—长安汽车，适宜中期持有；价值型—上汽集团，适宜波段操作。另外建议关注有重组预期的金龙汽车，基本面有改善的国机汽车。

行业重要政策汽车召回条例明年实施缺陷汽车若造成损害将追责商务部助推汽车金融租赁三重瓶颈待解行业产能动态广汽菲亚特明年产能将达20万点达到200家80亿推进宝骏品牌上汽通用五菱柳东基地投产价格与库存情况价格：“价格战”后日系车能否收复失地库存：汽车库存量回升销售压力大四成经销商亏损上市公司重要公告与星宇股份（601799）：对外投资公告江淮汽车（600418）：关于收到政府补助的提示性公告长安汽车（000625）：对外投资公告