机械制造护航大国崛起荐股哈

机械制造：护航大国崛起 荐11股 201 - 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

国防军工：护航大国崛起；内生、外延共驱成长；催化剂不断投资建议：维持“推荐”评级。洪都航空、中航电子、北方创业、海特高新、四创电子、航空动力、中国卫星、航天电子、国睿科技、晋西车轴、广船国际。

不能说话、不能动弹 驱动因素、关键假设及主要预测未来年是国防装备高峰（国防战略三步走）外延增长进程和力度超预期：总装注入获得突破、院所改制提速、军民融合深度发展将推动军工企业资产整合（自上而下推进，审批制向备案制过度）我们与市场不同的观点国防行业：买“预期”到买“兑现”。

业绩进入快速增长期：未来动态PE水平将快速降低。

催化剂事件中期存在；与基本面互相印证推荐：中航工业、航天科技、中电科、中电信息、兵器、通用航空、北斗板块催化剂：1、国家层面：国防及军队的改革。2、行业层面：军工产业市场化改革、研究院所改制、重大武器型号的阶段性进展。 、公司层面：重大资产重组、业绩预增、订单。4、地区局势：新的防空识别区、东海南海、中印边境局势