方正证券三季度用电量有望继续回升预计月了

并被拍进了现场直播的画面 方正证券：三季度用电量有望继续回升 预计8月CPI同比小幅回落 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

1.三季度用电量增速有望继续温和回升7月全社会用电量增速出现显著回升，进一步印证了当前经济增速暂时趋稳的判断。工业用电量增速亦回升明显，由6月的5.7%升至8.1%，尤其是轻工业用电量增速回升更为明显，与服装纺织、造纸及纸制品业、家具制造业等轻工行业增加值增速显著反弹一致。

城乡居民用电量增速亦有明显上升，这与7月异常炎热的天气气候有较大关系。另外，分三大产业来看，三大产业用电量增速均有所改善。

第一产业同比负增长幅度缩窄，用电量占比70%以上的第二产业增速的回升与工业增加值增速反弹一致，第三产业用电量增速也连续两个月位于10%以上。从当前钢材、水泥等主要工业品的价格数据来看，经济温和回升的趋势还在延续，再考虑用电量增速的基数因素，三季度的全社会用电量增速有望维持温和回升势头。

2.初步预计8月CPI同比增长2.4%，较7月增速有所回落根据统计局与商务部公布的周度食品价格指数，我们的CPI跟踪模型初步预计8月鲜菜价格环比温和上涨3.4%左右，8月肉禽及其制品价格环比小幅上涨1.6%左右，8月鲜果价格继续环比下降，预计下降4.7%左右。这三块也是影响CPI食品价格部分的最主要部分，我们初步预期8月CPI食品部分环比上涨0.7%左右，非食品部分环比上涨0.1%左右，预计8月CPI约上涨0.3%，同比增长2.4%，较7月同比增幅有所下降，主要是翘尾因素有明显下降。预计今年通胀压力总体温和，还不会对货币政策形成较大约束。