商业零售跨境业务成实体及电商关注热点荐吧

商业零售：跨境业务成实体及电商关注热点 荐4股 类别： 机构： 研究员：

团结协作、求真务实、勤政廉洁 [摘要]

一周行情走势市场表现概况：本周商贸零售指数下跌 .09%，上周上涨0.22%，本周该指数跑输沪深 00指数2.07个百分点。百货下降1.5%，超市下降2. 4%，专业连锁下降6. 8%。本周零售股涨幅前五：华联综超(26.49%)/华联股份(11.67%)/大东方(8.28%)/开元投资（7.66%)/北京城乡(7.16%)；本周零售股涨幅后五：

海印股份(-11.80%)/西安民生（-9.25%)/文峰股份(-7.6 %)/苏宁云商(-7. 4%)/吉峰农机(-7.26%)。

一周国内资讯国内商贸零售行业：9月50家零售额同比下降1.8%；CPI同比上涨1.6%。

各核心省市零售数据：月社零增速：广州（12.7%）、陕西（1 .9%）、辽宁（12.4%）。子行业及公司：重庆百货世纪SHOW保税名品店将于10月18日开业；王府井拟推品牌集合店；阿里双11战略出炉，冲刺500亿；沃尔玛中国拟自建物业；兰亭集势入驻天猫京东；Costco入驻天猫国际开设旗舰店；Zara开设天猫旗舰店；麦德龙拟与大型电商合作；eBay10月海淘节开启。

一周重要公告重庆百货与重庆商社合作开展电子商务经营；百大集团对全资孙公司增资2亿元；西安民生公司股东华鑫信托减持公司股份达5%；友阿股份以4 00万元成功竞得长沙银行1000万股股权；苏宁云商以40.11亿转让11家全资子公司物业开展创新型资产运作；步步高发行股份购买资产公告获证监会通过；华联股份对成都海融兴达置业有限公司增资2.2亿元。

周观点政策刺激叠加月度消费数据低点已过， 季度中信零售指数上涨 0%，跑赢沪深 00指数16个百分点，目前中信零售指数对应2014年一致预期估值为19倍，百货为15倍、超市为 0倍、连锁为25倍，相比于2季度已有一定涨幅，其中，区域龙头估值位于倍，估值优势仍较为突出。我们认为，零售板块无论是受益于政策热点还是模式转型，依然具备投资价值，我们判断4季度个股选择将以业绩确定性与估值切换空间为重点考量指标，推荐：1）具备差异化业态，快速成长能力的超市龙头：永辉超市；2）核心资产质量优良，业绩稳健而估值偏低重资产企业：海宁皮城、鄂武商； ）储备项目丰富+现金充裕+转型思路领先的商业物业运营商，海印股份。