华泰证券关注国企改革长江经济带的

而且能扩张至数百千米之巨 华泰证券：关注国企改革 长江经济带 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点：

1月份主题活跃度上升，加权收益达到5.42%。2月份建议重点关注国企改革、京津冀一体化、长江经济带三大主题。另外，可继续关注受益政策红利和发展空间巨大的互联金融主题。

2015年是国企改革的关键年，在国企改革小组的统一领导下顶层设计有望较快出台，第一批央企试点的改革方案也将渐行渐近。近日小组审议了《关于实行员工持股试点的意见》，《意见》从员工持股的范围、比例、操作细则等方面给予了进一步明确，这标志着停滞11年之久的央企员工持股终将再次启动。员工持股作为混改和提高企业经营效率的重要手段，央企首批混合所有制试点企业有望先行，建议重点关注国药一致、国药股份、天坛生物、现代制药等个股。

长江经济带与京津冀一体化、一带一路作为2015年政府的重点工作，且该经济带涉及6亿人口，经济体量占全国GDP45%，承担着稳增长和激发国内经济活力的重任，因此将继续迎来政策红利。长江经济带看点在于依托长江以沿江重要港口为节点和枢纽，统筹推进水运、铁路、公路、航空、油气管集疏运体系建设，打造络化、标准化、智能化的综合立体交通走廊，并将逐渐打破行政区划壁垒、建设统一开放和竞争有序全流域现代市场体系。对应到投资机会，重点关注率先受益的长江上中下游主要港口枢纽，建议继续关注重庆港九、南京港等。

京津冀一体化2月将迎来一周年重要时间窗口，作为国家重大的区域战略，一体化整体方案的出台日益临近，京津冀一体化接下来将加速进行，河北作为功能承接方和产业承接方发展的空间最大。京津冀地区以生态环境保护为前提的产业转移及产业升级、区域互联互通基础设施及城市配套设施建设、北京周边房地产的需求上升将带来极大的投资机会，利好京津冀当地建材、钢铁、电力设备、房地产、环保、交运、化工、汽车等行业，建议重点关注唐山港、华夏幸福、宝硕股份、廊坊发展等。

另外，可继续关注互联金融。央行近期初步放开个人征信牌照及发文支持移动金融，未来互联券商、互联保险等牌照有望放开，多地地方政府在2015年的政府工作报告中提及规范和促进互联金融发展，可见互联金融有望迎来政策红利大年，可继续关注东方财富、同花顺、大智慧、银之杰、金证股份、恒生电子等相关个股。