华鑫证券新规利空一级市场利好二级市场物业

华鑫证券：新规利空一级市场 利好二级市场 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

上周四权重股全面启动之后，对A股场内的做多热情，起到了极大的带动，同时前期大幅下挫的题材个股也出现连续回稳，最终指数收涨于3110点，虽受制于30日均线，但连续两日站上20日均线上方；量能方面，沪市成交1736亿元，较前一日有所缩小，但主要因为假日因素，个股方面两市41只股票涨停，1437只个股实现上涨，场内交投情绪得到较大的好转。

造成免疫力下降。二手烟对于准妈妈、胎儿及孩子各个成长阶段的健康所产生的负面影响是医学界所公认的。二手烟暴露是导致准妈妈发生妊娠高血压综合征等妊娠合并症的重要危险因素。90%二手烟暴露准妈妈的子宫羊水中能检测出尼古丁等有害物质 我们认为此次减持新规的出台会将对一级市场和二级市场产生直接的影响，首先一级市场方面，新规的推出，无疑在一定程度上拉长了一级市场投资者获利的周期，另外也加大了减持套利的难度，所以一定程度上将会利空于一级市场；其次对二级市场而言，新规的推出极大的减缓了产业资本减持压力以及定增套现对二级市场流动性的冲击，另外今年以来中小创题材股面临较大质疑除开估值过高以及盈利的不及预期之外，产业资本的大肆逃离也是另一大核心问题，而此次新规的出台有望缓解中小创题材股的减持压力，一定程度上能够起到维稳场内情绪的作用。总的来说减持新规的出台利空一级市场，利好二级市场。另外节后首周仅有6只新股发行，预计募集资金金额共计25.70亿元。与年初以来证监会每一批核准的IPO规模均在亿元左右，且发行家数维持在10家以上规模相比，不管是发行数量亦或是募集资金规模都有所减缓配合减持新规的出台，有望缓解场内恐慌情绪，同时也一定程度上反映出当下监管层维稳的意愿。

主题追踪：受益减持新规，重点关注次新股端午节期间，证监会颁布减持新规，由于近年大比例减持主要集中在次新股和中小创板块，因此我们认为新规对两大板块构成重要利好，而叠加本周IPO数量及募资规模降低，我们建议投资者重点关注次新股板块，可以从以下三个维度选股：（1）新开板的次新股，如先达股份、金陵体育、寿仙谷等；（2）超跌及临近破发的次新股，如第一创业、太平鸟、赛托生物等；（3）即将解禁次新股（因减持新规令利空解除），如三德科技、三棵树、久之洋等。另外，可关注临近除权及刚除权不久的次新高送转标的。

周五，雄安新区主题冲高回落，尾盘扩大跌幅，前期强势股及部分近期新挖掘的标的均出现大幅下跌。

我们认为该主题在经历近两个月的强势演绎后，逐渐弱化，建议短期内谨慎追涨，但长线看好逻辑未变，依然建议重点关注调整后的机会。

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