方正证券本周大盘区间震荡吗

方正证券：本周大盘区间震荡 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点：

对新的一年期望，PMI环比回落引发的对经济疲软担忧，IPO重启前市场对资金面的惯性担忧，导致上周大盘在指标股带领下，走出先扬后抑、冲高回落走势，最终大盘全周以下跌0.86%收盘。

板块方面，传媒、电子、计算机涨幅靠前，非银行金融、采掘、建筑装饰跌幅较深。。

分析：影响本周大盘走势的莫过于IPO正式重启，首批约2 0亿融资额，对资金需求压力较大，由于新股申购规则较之以往发生重大变化，打新攻略左右着操作方向，T-2的套购配置市值，T-1的套现申购资金，T日的申购，都对大盘走势造成影响，也将改变市场运行节奏，大盘与个股走势的波动幅度也将加大，这必将注定本周的A股市场将难以平静；纵观近期即将发行的新股，我们发现，要么新股发行价格偏高，超出市场之前预期，要么新股融资规模偏大，造成市场心理压力，与新股发行制度抑制“三高”的初衷及市场对新股改革成效预期有背离迹象，这是上周大盘走低，并与创业板继续呈“跷跷板”现象的原因所在。若在IPO过程中不能有效解决投资与投机这个市场敏感问题，即便管理层一再表态“要加快推动各类长期资金入市“，市场信心也难以恢复，大盘更难以真正走强。我们认为，由于IPO新规对市场影响具有不确定性，本周大盘有望点区间震荡，以待影响明朗化。

操作上，追高，重仓者暂多看少动，参与新股申购的轻仓者可利用新规对低价蓝筹股低吸高抛，立足短线。

从存量上看，上周两市融资融券余额攀升至 471.48亿。其中融资余额为 445.76亿元，融券余额为25.72亿。

从流量上看，融资买入交易规模为560.84亿，周融资买入-融资偿还额为41.0 亿；融券卖出股数16.72亿股，融券余额减少1.62亿元。

即实现3A服务（Anywhere, Anyhow, Anytime）。 个股方面，上周融资融券标的股票中看多前5名为包钢股份、海普瑞、恒宝股份、顺鑫农业、有研硅股，看空前5名为恩华药业、澄星股份、冠农股份、鼎立股份、四川路桥。