华鑫证券关注外盘大跌风险

华鑫证券：关注外盘大跌风险 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

最新观点对于本周二指数的大跌，我们可以从两个角度去看待，首先上周五和本周一，指数大幅上涨，一定程度上压缩了可操作的绝对空间，同时连续的放量大涨，在存量博弈的市场，没有增量资金的介入，指数连续大涨的可能性偏低，所以也存在技术方面的整理需求；其次也有受到外盘的拖累，隔夜欧美股市均出现不同程度的下跌，到了周二的亚太股市，日本股市跌了2.7%，韩国股市跌了2.57%，港股跌了3.08%，相比之下A股连续大涨之后出现2.26%跌幅，并不是那么难以接受。不过本轮行情，我们在周二策略《投资者风险偏好持续提升》中认为9月经济层面数据反馈给我们的，是经济层面并未看到边际改善的情况出现，那么上周五以及本周一A股市场的大幅上涨主要是受到投资者风险偏好的驱动，以及投资者预期的改善，经过两天大幅度的情绪宣泄之后，行情将慢慢恢复理性，而目前外盘的风险，可能成为一个突发因数，压制场内风险偏好，从而使得指数短期承压。

主题追踪今日关注：黄金、券商昨日主题：黄金、券商、环保板块1）黄金概念：荣华实业、园城黄金领涨，催化剂：10月20日，美国总统特朗普表示计划退出与俄罗斯签署的核武器协议，可能导致美国与作为钯金主要生产国之一的俄罗斯关系紧张，受此影响钯金价格大幅攀升。

把发改委打造成对××经济社会发展做出最大贡献的部门。严格制度约束 2）券商概念：南京证券、国海证券领涨，催化剂：导致券商估值连续创新低的原因在于股权质押、自营和直投三大风险，随着一行两会的多项政策发布，券商股权质押和自营风险得到明显的改善，估值得到较大修复。

3）环保工程：旺能环境、中环环保领涨，催化剂：10月18日，国务院连发两份生态经济带发展规划批复文件，分别为《汉江生态经济带发展规划》和《淮河生态经济带发展规划》，两份文件均提到要改善生态环境、推进绿色发展，对于环保行业和生态保护行业的上市公司，有望带来新的投资与发展机会。

热股鉴赏中国平安（601318）:业绩增长强劲，金融科技迅猛发展主要逻辑和观点：公司是行业龙头企业，保险、银行、资管业务保持稳健发展，公司未来将继续深化“金融+科技”，将创新科技聚焦大金融资产、大医疗健康两大产业，并应用于五大生态圈为公司未来发展奠定了基础，同时科技板块进入资本市场收获期。平安好医生，平安医保科技和陆金所搭乘行业东风，具有优质流量，且行业壁垒较高，看好后续价值爆发。建议投资者加以关注。

风险提示：宏观经济意外下滑、流动性紧缩加剧、行业政策低于预期。