方正证券本周大盘点政策底确立的

方正证券：本周大盘2000点政策底确立 类别： 机构： 研究员：

标志着江铃打通了车用动力系统全产业链 [摘要]

投资要点：

一方面IPO预披露不减，IPO加快预期笼罩市场，另一方面已公布的4月份经济数据依旧纠结，机构在2000点附近护盘，但存量资金又难推升大盘走高。最终，上周大盘围绕前一周收盘点位震荡。

板块方面，有色金属、采掘、电子涨幅靠前，房地产、休闲服务、商业贸易跌幅较深。

分析：继去年12月27日国务院出台的保护投资者“国九条”及今年 月25日出台的“国六条”，市场虽已有预期，内容也是近一年多以来管理层有关资本市场发展的意见集合，意在对冲IPO对市场负面影响，但较之04版“老国九条”的改革重在股权分置，“新国九条”重在中国证券市场全方位中长期改革发展规划。近半年来，国务院不断发表促进资本市场健康发展意见，密度之高，力度之大，历史罕见，作为政策市的A股市场，随着政策不断倾斜，力度不断加大，牛市政策要素的累积，必引爆未来A股市场中长期上涨走势。我们认为，2000点上方构筑政策底，其中的“壮大专业机构投资者”使市场对新机构资金入市的憧憬，“完善资本市场税收政策”使市场对降低印花税的预期，加之4月PPI现拐点迹象，都将促短线大盘反弹，能否跨越点间平台压力，量能能否释放是关键。

操作上，不追高、立足短线，坚持“机会是跌出来的，风险是涨出来的”投资理念，逢低关注国企改革、互联金融、券商、农业及中期跌幅较深、底部形态较好、量能不断释放、股价弹性较大的个股交易性机会，逢高继续减持中期涨幅过高高估值题材股。

从存量上看，上周两市融资融券余额攀升至 976.75亿。其中融资余额为 949.05亿元，融券余额为27.60亿元。

从流量上看，融资买入交易规模为627.24亿，周融资买入-融资偿还额为11.17亿；融券卖出股数28.08亿股，融券余额增加1. 1亿元。

个股方面，上周融资融券标的股票中看多前5名为大同煤业（）、鱼跃医疗（00222 .SZ）、农产品（）、全柴动力（）、晋亿实业（），看空前5名为莫高股份（60054 .SH）、辉隆股份（）、江淮动力（）、江苏国泰（）、长春燃气（600 .SH）。

风险提示:宏观经济大幅不达预期，人民币大幅贬值