长城证券调整不改卖方乐观牛

上午11时 长城证券：调整不改卖方乐观 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

9月第三周市场调整，主流卖方中，安信持续谨慎，兴业、海通、国泰君安、瑞银维持乐观，申万和长城证券均对当前市场持相对谨慎的态度。截止9月2 日，9月长信量化先锋单月净值增长1 .15%，暂列第一。中邮战略新兴产业继续以61.64%的年度收益率遥遥领先于第二名。

9月第三周市场调整：上证综指周跌幅为0.11%，创业板周跌幅为0.64%。

中信一级行业中，农林牧渔涨幅最大为2.92%；其次是商贸零售，涨幅为1.12%；跌幅最大的为传媒，下跌了2.78%，月初以来表现最好的国防军工也出现调整，下跌了2.11%。主题概念比较活跃，油气管升级指数、土地流转指数表现不错。

大部分主流卖方偏乐观：（1）兴业证券延续偏乐观的态度，认为“金九银十”行情尚未结束，短期强势震荡，市场热点活跃。（2）安信证券延续谨慎态度，认为市场上行动力将受到限制，下行风险仍未消除。（ ）海通证券延续乐观看法，认为市场拐点未现，对短期波折保持定力。（4）申银万国认为市场短期有望继续活跃。（5）国泰君安认为应该对第三阶段行情的幅度和持续性更加乐观。（6）瑞银证券表示在沪港通开闸之前，对指数不悲观。（7）长城证券认为需要保持对市场的敬畏之心，维持买大卖小，兑现盈利的操作。

主动投资公募基金排名：截止9月2 日，我们纳入统计的651只基金中，9月646只基金上涨，2只基金持平， 只基金下跌。上涨比例99.2%。

（1）月度基金排名。截止9月2 日，长信量化先锋单月净值增长1 .15%，涨幅居当月首位；工银瑞信信息产业的单月净值增长12.15%，涨幅位列第二，农银汇理低估值高增长的单月净值增长11.87%，涨幅列第三。净值增长中值4.24%，最差表现是-0.25%。（2）年度基金排名。

中邮战略新兴产业继续以61.64%的收益率遥遥领先于第二名的44.99%。财通可持续发展主题居第二，季军是工银瑞信信息产业，收益率是44.04%。

买方观点摘录：（1）南方基金：大盘短线调整，节后蓄势反弹。（2）诺安基金：经济企稳态势未明，市场区间震荡。（ ）汇丰晋信基金：政策依然有牌打，两主线引领市场。（4）上投摩根：新股密集发行，大盘震荡加剧。（5）天冶基金：资金宽松对冲经济走弱，市场表现依然值得期待。