安信证券新兴走弱发达走强的

安信证券：新兴走弱 发达走强 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

同花顺数据显示 数据显示，2月新兴经济体PMI走弱，制造业与前值持平，服务业则出现下降；发达经济体虽然制造业PMI走弱，但在服务业的带动下综合PMI高于前值。受发达经济体服务业的带动，2月全球制造业PMI虽弱于前值，但综合PMI连续第5个月高于前值。根据Markit的数据，在新兴经济体中，中国表现一般，虽然制造业PMI高于前值，但服务业拖累综合PMI低于前值；不过中采PMI则出现了全面的下降；在发达经济体中，美国则表现较好，虽然制造业PMI低于前值，但服务业带动综合PMI大幅高于前值，ISM的PMI走势与Markit截然相反，制造业大幅走强，服务业则小幅走弱。在上述组合下，基本面数据并不支持美元持续走弱，CRB综合指数也不具备持续上涨的条件。

风险提示：有重要因素未列入分析框架。