华鑫证券冲关之后仍有反复了

华鑫证券：冲关之后 仍有反复 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

E 周三，沪深两市早盘小幅低开之后，在券商板块的助力下，上证指数盘中创出了3305点，股灾以来的反弹新高，不过由于突破新高之后量能的缺失，以及深成指和创业板步调的不一致，最终指数冲高回落，收于3285点，收出一根带上影线的小阴线；量能方面，沪市成交2794亿元，虽为本轮行情的新高量，但同前两轮3300点附近区域的量能相比明显欠缺，当时成交金额均为3000亿元之上；个股方面，两市38只涨停，7家跌停，639家个股上涨，为近期最差单日个股表现。

我们回顾本轮冲击3300点的过程，核心在于本周一和本周二的行情，本周一周期股涨价行情带动市场做多人气，指数一举突破前高3264点，收于3273点，而本周一周期股引领的行情，也宣告上证指数趋势的延续。如果说周一行情代表了上证指数趋势的延续，那么周二保险股经过多日调整之后再度全面爆发，以及券商和银行板块的助力，或已经定调了周三上证指数对3300点的冲关行情，本周三也是在周期和券商板块的合力之下完成了对3300点的突破，不过最终是得而复失，毕竟3300点，是维持了近1年的多空分歧的最要指数关口，此外市场在冲关完成之后，二八现象凸显，仅有20%左右的个股在上涨，虽有雄安概念的复苏，但周期、保险、银行均有所调整，且在3300点关口单沪市成交额仅为2794亿元，明显弱于上两轮行情，之前我们定义想要有效突破3300点的核心量能应该高于2900亿元，最理想是突破3000亿元大关，从目前量看显然有所欠缺，这也是盘面板块轮动而非“多点其燃”核心因素之一，所以我们认为指数在本周三完成3300点冲关之后，短期仍会有反复，若再无量能配合，指数大概率会有所走弱，短线甚至不排除有回撤至10日均线附近可能。