建材水泥价格超跌反弹荐股牛

建材：水泥价格超跌反弹 荐6股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

禁止记录考生作答情况并将考生做答情况外传；不得私自查看评卷数据和考生成绩；工作时间不会客 报告要点基本面：7月水泥价格震荡趋稳需求、协同助力区域涨价本周全国水泥市场平均成交价为25 元/吨，环比持平。上涨区域主要有湖南岳阳、益阳，甘肃平凉，湖北鄂州、黄冈以及四川；下跌区域主要是广州、清远和龙岩等地。7月底，全国水泥市场价格震荡趋稳定，贵州、湖北和湖南等局部区域雨水天气减少后，下游需求环比略有增加，尤其是农村需求占比较大的地区，企业发货恢复到成，其他地区预计在8月中旬前后才会有所改善。

为改变无利经营现状，湖南、陕西、甘肃、四川和湖北等地企业通过行业自律提前开始抢反弹，两广市场由于主导企业意见不统一遇到阻力，华东地区受限于天气情况及需求偏弱影响，暂时未有明显动作，估计也在酝酿之中。水泥库存环升0.17个百分点至78.6%，同比增加7.9个百分点；熟料库存环升0.4个百分点至81. %，较同期高8.7个百分点；粉磨开工率环升0.2个百分点至55%。

宏观面：上半年水泥行业利润同降61%常务会议部署管廊建设1、1~6月水泥行业利润1 亿，同降61%，6月利润 9亿，同降64%，环升18%，其中，华北、东北、华东、中南、西南、西北利润分别为-17. 9亿、-2.89亿、77.05亿、74.59亿、7.97亿、-6.7亿；2、国务院常务会议强调城市地下综合管廊建设，地方政府须编制管廊专项规划； 、京津冀工业资源利用协同发展计划印发，力争到17年，建设10个示范基地，15个示范园区，50个重点示范项目；4、发改委发布1 个PPP项目示范案例，涉及水利设施、市政设施、交通设施、公共服务、资源环境等多个领域；投资观点：提价面有所扩大，预期改善下可适当关注水泥蓝筹机会建议在目前时点加仓水泥股，首选海螺、华新、万年青，其次冀东、天山、宁夏建材，然后金隅、祁连山。理由：1、部分竞争格局好的区域价格触底反弹，尽管目前对涨价幅度很难预期太高，8月即使无法看到二次涨价，但涨价区域大概率蔓延；2、转型创新是发展方向，但稳定增长同样是转型基础，下半年财政政策发力，基建预期升温，结合目前行业高集中度和较大亏损面，将改善市场参与者对接下来的信心； 、基本面中长期问题和短期业绩风险已基本形成共识，在短期价格向上的趋势下，关注度有望逐步提升；4、这是一个值得参与的反弹机会，相对收益的确定性高，风险有二：一是涨价在9月前就被拍下来，二是风险偏好提升，成长创新再度大涨；5、除水泥外，钢价也有上涨；6、标的选择上关注几点，首先按反弹的操作，其次选择价格趋势向上，再者就是选择基建占比高的，据此，荐海螺、华新、冀东、天山、万年青、宁夏建材等。