我们永远记不住房产市场兴衰的教训哈

和部分地区房产市场再度繁荣，房产繁荣的步伐亦无人可阻。但最新这轮房市繁荣最令人不可思议之处在于，除了价格上涨之外，即便是行家也对此一无所知。

危机之后的几个月，甚至几年里，我们从房产市场中得到惨痛教训。但即使再三犯错，我们过后又好了伤疤忘了疼。

路透最近对房产市场分析师和经济学家的调查结果，不禁让人联想起2008年金融危机前的情景。

毕竟，利率更低、股市飙升至历史新高、英美加三国家庭债务高速膨胀驱动房产市场走高。英国一名经济学家哀叹该国疲软的贸易，称此轮经济复苏是“由房地产中介推动的”。

美国房屋建筑商协会(NAH)经济学家David Crowe表示，阻碍房产市场复苏的最大威胁并非美联储最终结束购买MBS。至少截止当前，美联储的购债行动，以及维持近零利率已经牢牢将按揭利率固定在低位。而美联储结束购债也不是经济增速放缓，或就业增长疲软的威胁。

“经济复苏的最大威胁在于政府支持企业(GSE)改革的欠考虑尝试，这类改革令次级按揭市场脱轨，大大降低了按揭市场信贷可得性。”

当然，我们知道像房利美、房地美等政府支持企业的高速扩张，助推了高杠杆化有毒证券的处理，这些有毒证券往往是基于低质量的按揭贷款。

随后经济衰退到来。

英国政府并未对蓄意点燃房产市场火苗道歉。新任英国行长卡尼明确表示，他并不认为，伦敦房价回归两位数增长是个问题。

英国民调显示，大部分英国人都不想看到房价走高，他们知道房地产繁荣不会万古长青，但分析师的看法则截然不同。

在被问及伦敦房价是否是资产价格泡沫的例证时，按揭贷款经纪商Jon Charcol的Ray Boulger说：

“并非如此，因为伦敦房价是受其他市场不同动能的推动，除非财政大臣对房地产市场增税，否则这些动能不太可能改变。”

Monument Securities的Stephen Lewis表示，“泡沫”意味着价格可能突然、显著下跌，但似乎有足够多的国际买家，能避免该情况的发生。

不过独立房产市场分析师Jonathan Davis这样说道：

英国房市陷入泡沫已长达10年。所有的泡沫最终会破裂，不过大规模政治干预令此轮泡沫持续的时间比寻常情况来得更久。

商业银行经济学家Peter Dixon表示，

“如果我们把泡沫定义为价格上涨难以持续，那么我认为伦敦房产市场并不是泡沫，房价上涨纯粹反映供需不平衡。不过伦敦房价上涨迫使其他地区房价也跟着走高，日后可能显现出泡沫的特征。”

反观大洋彼岸的加拿大，金融危机前夕至今，加拿大家庭债务增速一直处于全球最高水平，激荡的房产市场增长基本没有停止过。

但那种隔靴搔痒的结果并不值得你推敲研究。我们从豆瓣的产品开始 即便在美国房产市场下跌逾1/3，随后开始复苏的时候，加拿大房产市场也从未修正。随后美国房市开始复苏，加国房市再度起航。

房产分析师Will Dunning称：

“政府继续错把房产市场形容为\"过热\"，而加拿大房产市场只不过是出衡状态。而所有的房价指数都显示加拿大房价增幅在3%区间内，这是合理的水平。而近期一些地区房市火热，特别是多伦多和温哥华，我认为这只是对利率变化的极短期回应。”

花旗集团的Dana Peterson表示，房价和房市活动可能显著下跌，但不会是美国式的全球信贷市场事件，因为加拿大本土因素可能吸收了大部分影响。