汽车关注确定性及低估值的个股机会牛

汽车：关注确定性及低估值的个股机会 类别： 机构： 研究员：

受农民工就近务工、综合运输体系建设等因素影响 [摘要]

核心要点：

投资建议短期对于政策放松预期的落空导致市场进一步下挫寻底，前期表现相对较好的汽车板块整体遭遇补跌。我们认为，当前汽车板块整体的估值风险已经不大，进一步下探的动力主要来自于盈利下调的风险，但值得注意的是，汽车行业整体从今年年初以来无论是行业还是市场，都对增速放缓所带来的调整有所准备，因此我们判断行业整体下行空间不大。

随着微车去库存现象体现，重卡同比降幅收窄，我们认为汽车行业所具备的反弹空间相对进一步下探的空间已经具有较好的风险收益比。当然，对于基本面的一些担忧依然困扰着市场对于反弹高度的预期。因此我们认为，短期市场无论从攻守两个角度都应该选择三季报增长确定和低估值的品种进行布局。我们相对看好：上海汽车、悦达投资、精锻科技、安凯客车、宇通客车。

上周汽车板块中客车板块表现最好上周汽车板块的表现整体明显弱于大盘。从子行业的情况来看，4个子行业跌幅均超过了8%。乘用车、货车、客车和汽车零部件4个子行业跌幅分别达到8.08%、8.69%、8.57%和8.60%。

汽车行业重点信息概览（1）“中国式”汽车销售新模式正在形成；（2）外资研发中心陆续布局中国；（ ）商用车节能产品补贴方案拟定中；（4）康明斯在华加速商用车动力新能源布局；（5）巴西最高法院暂停进口车增税政策。

重点公司信息速递（1）安凯客车、双环传动、精锻科技、金固股份、双林股份公布三季报，业绩有所上升；（2）远东传动、万丰奥威公布三季度业绩，业绩下滑；（ ）福田汽车与杭州公交集团签订40辆欧V混合动力客车销售合同；（4）中国重汽将发行1 亿元短期融资券。