安信证券方向正确重在落实呢

安信证券：方向正确 重在落实 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

此次中央经济工作会议显示，决策层在增长问题上仍然小心翼翼，但在住房供应、产能过剩、地方债务、宏观政策后遗症、全面深化改革等问题上，想得更明白、态度更坚决。方向完全正确，重在后续落实。

事件：

2013年12月10日至13日，中央经济工作会议召开（与中央城镇化工作会议套开）。

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今年的中央经济工作会议与中央城镇化工作会议套开，使得会期较去年多出两天。

此次会议公报显示，决策层在增长问题上仍然小心翼翼，强调要保持经济增速在合理平稳区间运行。经济社会平稳大局，有利于一系列改革举措的推进，但技术层面上，合理平稳区间的具体把握非常关键，对经济波动容忍度的高低，实际上决定着部分领域改革空间的大小。目前已知的是，明年将继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，但具体的经济增速目标、通货膨胀目标和货币供应目标暂未对外发布。

住房问题上，此次会议淡化了此前两年“坚持房地产调控政策不动摇”的提法，强调加大保障性住房建设和供给、做好棚户区改造，减少工业用地、适当提高住宅用地比例。结合10月底中央政治局第10次集体学习内容来看，以政府为主提供基本保障、以市场为主满足多层次需求，是未来住房保障和供应体系建设总的方向，这实际上是决策层在积累经验以后，对此前房地产领域调控政策做出的调整。

控制和化解地方政府债务，作为明年经济工作六项主要任务之一，单独列出，重视程度空前。合并近期重要会议和文件来看，短期通过加强源头规范、明确落实来控制规模，长期依靠全口径预算管理制度、建立健全地方债券发行管理制度（已在城镇化工作会议上提及）、改变地方官员政绩考核机制等来化解问题，应当是目前决策层的思路，比较清晰。

其他诸如警惕政策后遗症、化解产能过剩、生态文明建设等领域，此次会议均显示出了较之以往更为坚定的态度和更大的决心。全面深化改革，提升经济发展质量和效益，推进国家治理体系和治理能力的现代化，方向上是正确的，而未来操作环节如何具体落实，应当说同样关键甚至更为关键。