化工产品价格双周报

化工产品价格双周报

行业运行趋势:油价大幅上涨,上游原料价格走势分化,部份产品装置意外停车,基础化工产品价格动荡加重,进而影响部份下游行业备货需求。

近期投资观点:1、外墙保温材料的政策冲突有望解决,利好PU和阻燃。烟台万华(本钱下跌已现旺季盈利能力上行)投资价值得以提升,红宝丽、雅克科技阻燃聚醚突破,有望受益。2、国外钾肥市场强势,国内化肥价格企稳后带动需求恢复,钾肥板块价值显现,盐湖钾肥、冠农股分股价补涨。3、油价上涨主题投资机会:氯碱行业(重点推荐具有投资底线的潜伏重组股―英力特,关注内蒙君正和新疆天业;日本地震,烧碱价格上涨明显,滨化股份受益)、PVA(皖维高新本部水泥盈利更加丰富)和BDO(山西三维)。4、装置意外停车导致醋酸价格大涨,华鲁恒升存交易性机会。5、中小盘股票关注雅克科技、回天胶业和烟台氨纶。

单质肥价格将企稳,4月施肥将启动迟到的旺季(而非传统的备肥)。尿素、MAP轮番跌价,国内复合肥价格看跌而成交低迷,东北施肥和南方水稻备肥将启动姗姗来迟的化肥旺季。钾肥市场交易仍低迷,价格稳定,国际市场强势支持后市预期;而国内钾肥生产企业定单饱满。国际钾肥短单市场全面上涨至5101560美元/吨,印、中长单合同涨价动力强。国内尿素价格触底小幅反弹,MAP价格再跌,DAP企业忙于集港。但全球最大的尿素、DAP进口国―印度的最新长单价格低于国内市场预期,相应淡季的出口价格比目前市场价格低约200元/吨。国际硫磺价格强势上涨,国内消耗库存抵制高价。

供应因素是影响近期PU原料价格的主要因素:生产企业提高纯MDI挂牌价推动市场价格上涨,聚合MDI价格安稳,北方需求季节性好转;原料苯和苯胺如期逆势下滑降低成本约500元/吨;MDI盈利能力如期上行;原料走跌导致市场观望,影响需求,后续中、日装置检验集中将支持市场。DMF报价提升,实际价格上行有赖需求支持;西北几大企业集中检验,原料甲醇涨价;醋酸价格也因南京意外停车的装置仍未开启而创新高,醋配和PVA均受益。聚醚需求低迷;新增产能压抑TDI价格;从3月18至4月10日,海外主要进口商装置意外停车,PO价格上涨转移本钱压力。BDO供应仍紧、PTMEG需求转弱,价格高位稳定。

纯赫氯碱:纯碱企业联合涨价,下游需求未有明显改进,企业开始限产。尘口和需求双双向好推动烧碱价格继续上行,华东、华南、华北涨幅均在10%以上。电石主要原料兰炭和白灰价格上行,油价上涨推升运输成本,电石价格上涨。油价上涨推动期货市场上涨,进出口环境好转,原料涨价;下游制品行业需求有所恢复,PVC价格触底反弹,但社会库存压力仍大。

纺织化学品:化纤价格全线下跌。春季纺织旺季仍未实质启动,价格与需求仍在相互试探中寻求平衡。氨纶目前库存压力较大,本钱上涨难以阻挠价格下跌。粘胶纤维及原料价格下跌较多。待棉花、涤纶等主原料价格企稳,下游纺织需求有望恢复。但过度推延会导致一些小型纺企难以支持而退出,最终在一定程度上影响需求。粘胶短纤与棉花价差已创新低,也支持其跌幅。