商业零售行业步入业绩验证期荐股哈

我们需关注美盘和连盘走势、油厂开工情况、进口大豆到港情况、养殖终端补栏和采购动态等情况。 商业零售：行业步入业绩验证期 荐5股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

零售行业投资策略展望下周，我们认为消费品整体将有相对收益，大盘虽然可能短期面临调整，但零售板块目前主要仍然以题材面驱动+估值修复双轮驱动为主，因此相对收益仍然可期待。当然随着年报披露期的临近，我们认为市场将慢慢从题材炒作转变为业绩验证期，因此风格可能从之前高估值高风险，逐渐转变为求稳求业绩的蛰伏期。尤其是超市板块众多业绩快报低于预期，我们仍然建议投资者回避超市板块，而相对我们仍然看好短期黄金珠宝复苏以及春节的销售旺季，尽管我们对于黄金珠宝股的年报仍然较为谨慎，但认为随着行业整合，以及金价今年步入止跌企稳阶段，高弹性的黄金珠宝股仍然可以关注。转型概念品种仍然首推东百集团，国际医学短期可能面临一定估值较高后的回调，建议短期关注。国企改革可能在未来两个月有一定进展，因此我们推荐一线城市的百货股。下周推荐标的：东百集团、重庆百货、老凤祥、潮宏基、国际医学。

本周上证综合指数、深圳成份指数涨跌幅分别为-4.22%和-2.50%，申万商业贸易指数涨跌幅为2.4 %，同时跑赢上证综指和深圳成指。

本周零售指数走势喜人，在申万28个一级行业中名列第二，一周上涨2.4 %，仅次于纺织服装板块，是近期少有的大幅跑赢指数的一周。一方面，权重股银行，非银以及房地产全面下滑，本周均处在行业排名倒数位置，拉低了大盘的整体基数，另一方面，市场短期面临回调，因此配置逐渐走向防御，本周涨幅较大的前几行业中，消费板块较多，反映出市场对于后市较为悲观的预期。

本周上涨较好的零售个股，权重股较多，其中苏宁云商受到体育产业链的推动，一周上涨14.7%，而海印股份受到歌舞团以及影视产业链刺激，本周挽回前几周走势较弱的局面。黄金珠宝股中，豫园商城和潮宏基走势较好，但老凤祥、金一文化以及明牌走势较弱，呈现两极分化的局面，我们重申继续看好短期黄金珠宝板块的观点，认为老凤祥仍然可以逢低加仓。此外兰州民百、百大集团、东百集团走势较好，我们判断上述股票存在转型预期，因此2015年零售板块转型概念仍然是一个较为热门的主题，从纺织服装近期热门股票来看，转型拥抱服务和体育产业是未来传统消费升级的趋势。