天津港集团年第一期短期融资券信用了

信用等级：A-1

发债主体：(,)（集团）有限公司

注册总额：60亿元

本期发债额度：30亿元

本期债券期限：365天

主要财务数据和指标 （人民币亿元）

我局积极争资 ……（省略1133字 评级观点

天津港（集团）有限公司（以下简称“天津港集团”或“公司”）主要从事港口服务、商品贸易、工程、土地以及综合服务等业务。评级结果反映了天津港集装箱和货物吞吐量位居全国沿海港口前列、公司港口业务有较强的货源保证、政府支持力度大、外部流动性较充足等有利因素，同时也反映了公司竞争趋于激烈、负债规模持续增加等不利因素。综合，公司能够对本期融资券的偿还提供很强的保障。

有利因素

公司是天津港最主要运营商，天津港作为北方最大的综合性港口，其集装箱吞吐量、货物吞吐量位居全国沿海港口前列；

天津港腹地经济基础较强，公司的港口业务有较强的货源保证；

公司的商品销售业务上下游客户稳定，对公司的商品销售利润的稳定性起到较好的作用；

公司的土地整理业务在天津港区具有区域专营性，天津港区规划内未开发的土地面积较多，公司的土地整理业务未来面临着较好的发展空间；

作为国家规划重点建设的港口，天津港获得国家、天津市以及滨海新区政府的大力支持；

公司融资渠道畅通，外部流动性较充足。

不利因素

天津港所在的环渤海地区港口比较密集，公司在货源承揽方面面临周边港口日趋激烈的竞争；

近年来为扩大港口规模，公司基础设施建设速度加快，使负债规模持续增加。

大公国际资信评估有限公司

二〇一二年五月二十八日

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