方正证券新旧动能转换完成空中加油覆盖

方正证券：新旧动能转换 完成空中加油 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

【市场评述】新旧动能转换完成空中加油A股市场分析：综合技术分析，我们认为，大盘继续高位震荡整理，以完成新旧动能的转换。

操作策略：操作上，淡指数、重个股，逢低关注中字头、国字号、高端装备制造、软件开发及底部放量股，逢高继续减持股价高高在上股。

【市场评述】

新旧动能转换完成空中加油A股市场分析当市场还在为价值投资争论不休之际，周四中小创在创业板走强带领下，走出强劲的上涨走势，并刺激了市场人气，推动大盘走出盘中V型反转走势。最终，大盘以上涨0.06%收盘，创业板上涨3.63%，两市总成交量较前一交易日增加约19.93%，创业板成交量环比增加88%，这表明场外资金跑步入场抄底中小创，场内资金活跃度提升，腾挪力度加大，市场信心平稳。

都已更换成11赛季的最新形象。 量能有所释放，中小创量能释放较快，个股活跃度提升，分化减弱，当日有44家个股涨停，仅2家跌停，涨幅超过5%个股有234家，跌幅超过5%个股有20家，市场热点较为集中，题材股受到资金关注，场内资金从周期性股票流出，流向题材股，场外资金跑步入场，挖掘题材股投资机会，超跌股成为资金首选，左侧选股，右侧交易，继续成为资金择股的手段。量能得到释放，题材全线火爆，资金反向驱动，风格开始转换，是周四盘面主要特征。

从技术上看，周四大盘低开低走，午后逐步收复失地，并呈价涨量增态势，18日均线对大盘形成支撑，3250点上方压力仍较大，尽管价涨量增的量价关系，预示短线大盘盘中还有冲高欲望，但周四盘中周三创新低，市场重心有所回落，除非量价重新配合较好，否则，大盘调整压力仍在；分时图技术指标显示，部分K线组合二阳夹一阴，形成继续上攻形态，叠加MACD指标金叉，大盘盘中还有冲高，但长时分时图K线组合显示，大盘调整压力仍在，若创新高，则部分分时图指标将顶背离，大盘上行空间有限，盘中震荡整理还是主基调；昨创业板价涨量增，成交量环比增加88%，并回补了前期缺口，重新走强的态势明显，由于短线超买，盘中将窄幅震荡蓄势，从长时分时图K线组合看，“W”底形态确立，后市还有震荡上行空间。

综合技术分析，我们认为，大盘继续高位震荡整理，以完成新旧动能的转换。

操作策略由于美联储宣布继续维持现有利率不变，美联储鸽派预期年内加息无望，叠加市场对特朗普医改方案通过不乐观，美元指数跌破94。昨央行大幅上调人民币兑美元中间价222个BP，创一个月来最大升幅，在岸人民币兑美元汇率创9个月新高，离岸汇率再度逼近前期高点。美元走弱的趋势短期内难以扭转，人民币稳定运行是未来一段时期内的大概率事件，贬值压力的减缓，有利于央行货币政策进一步向宽松微调。汇率稳定运行→货币政策改善→A股稳中盘升→助力汇率稳定，形成良性互动与循环，下半年A股市场远好于上半年。