天津信托产品提前中止真相湖北精九曝坐庄黑物业

（来源：国家统计局） 一个被证监局立案稽查，一个遭上交所公开谴责，两名传奇大佬曾在(,)发生交集。而他们再次合作的结果是，天津门口遇到堵路恶搞，“沐雪一号”被迫提前中止分配收益。这一回，多伦股份或许又将成为他们命里逃不掉的“阿喀琉斯之踵”。

近日，天津信托的“沐雪巴菲特一号”阳光，在临时启动的受益人大会决议下提前终止。相关信托资产已经清算分配。

整个事件中，天津信托受到投资者围堵投诉，投资顾问江苏沐雪信息科技有限公司（江苏沐雪）被湖北警方立案调查，次级受益人深圳凯雷背后的湖北精九投资有限公司和广东鸿远能源投资有限公司（广东鸿远）则称自己的资金受到诈骗。

三方中究竟谁是受害者？

在发出第一篇报道《天津信托沐雪一号事件：隐形私募对决山寨大亨》后，21世纪赶赴位于南京的江苏沐雪总部，由此发现了本次事件的另一条灰线：广东鸿远实际控制人李勇鸿、湖北精九实际控制人鲜言，分别是上市公司多伦股份的前后两任实际控制人，湖北精九在指挥“沐雪一号”建仓(,)的同时，一直疯狂买入自己同一控制人旗下的多伦股份……

解密“沐雪一号”双层顾问

从“沐雪一号”的相关公告来看，该阳光私募产品名义上的投资顾问是江苏沐雪，但是上市公司新潮实业（600777）却在2月4日、6日发布公告称，湖北精九通过“沐雪一号”账户买入新潮实业23,655,101股。

到底谁才是“沐雪一号”的投资顾问？

江苏沐雪方面表示：“沐雪一号”类似于“伞型信托”，采取了双层的投资顾问模式：天津信托与江苏沐雪签有投资顾问合同，由江苏沐雪方面向天津信托发出投资建议；江苏沐雪又与湖北精九签有投资顾问协议，湖北精九按协议可以向江苏沐雪发送投资建议。

整个投资建议的传达过程为：湖北精九方面通过一套名为“沐雪交易系统”的资产管理系统向江苏沐雪发送投资建议，江苏沐雪方面在系统内审核后，再作为自己的投资建议发送给天津信托，最后由天津信托作出股票买卖的决策。

因此，湖北精九实际充当了“沐雪一号”的次级投资顾问角色。江苏沐雪内部人士透露，除了湖北精九，深圳凯雷的其它合伙人如广东鸿远、及另外几名自然人，与江苏沐雪方面，也有次级投资顾问的协议。

按照阳光私募行业的惯例，在投资顾问的投资建议未违背相关合同的前提下，信托公司方面通常会按照投顾提供的投资建议进行操作。因此，“沐雪一号”在实际运作的过程中，会间接执行湖北精九这类次级投资顾问的投资建议。

作为次级投资顾问，湖北精九与广东鸿远只能对信托资产中限定的资金规模作出投资建议。

内部人士向21世纪透露，2012年9月左右，湖北精九等方面找到齐鲁证券深圳方面的人士进行配资，深圳齐鲁证券向他们介绍了江苏沐雪，双方一磋商，最后形成了借道信托平台的配资计划。

某广东私募界的知情人士透露：2012年下半年，先是江苏沐雪的实际控制人沈小平组建深圳沐雪，再由深圳沐雪牵头成立了深圳凯雷，拉入湖北精九、广东鸿远方面成为合伙人。此后深圳凯雷充当了一个关键的配资平台工作，由合伙人提供一定资金，再去找信托公司合作，以发行阳光私募的行式，获得杠杆资金。

在“沐雪一号”的实际募资过程中，深圳凯雷方面作为信托计划次级受益人的2亿元出资，其中湖北精九出资1亿人民币，广东鸿远出资4000万，其余几名合伙人出资6000万。

相对应的这些合伙人兼次级投资顾问获得了3倍的杠杆：湖北精九可对信托计划中的3亿资金发出投资建议，广东鸿远可对1.2亿资金发出投资建议。各家次级投顾相对应指示的资金，分别列为不相关的子单元，受到交易系统的监控。