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国金证券政策意图进一步明朗化物业

发布时间:2022-04-24 03:22:29

经国务院同意 国金证券:政策意图进一步明朗化 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

基本结论上周回顾。国际方面,经济数据疲弱继续打压风险资产表现。国内方面,周期性股票引领A股反弹。

由于经济数据继续走弱,全球对经济二次探底的忧虑继续升温,美元连续第二周上涨,全球股市连续第二周调整,货币市场、国债利率继续走低。大宗商品方面,LME金属高位盘整,CBOT玉米持续上涨,小麦连续第二周回调,BDI连续第二周大涨,上海期货交易所螺纹钢、线材价格继续上涨。

上周,管理层经济政策意图进一步明朗化,总体上可以概括为,防范风险、调理经济、整顿金融。虽然房地产调控政策继续保持高压态势,但投资者将其解读为促进房地产软着陆的条件,而区域规划、新兴产业政策的再度升温提高了投资者对经济信心。A股上周在周期性股票的引领下反弹,上证综指上涨1.37%。行业来看,煤炭、有色、汽车、工程机械等涨幅居前,弱周期的医药、商贸、酿酒食品等表现落后。

我们维持前期的观点,即经济放缓仍在持续,但政策走向越发明朗,系统性风险突然爆发的几率很小,市场仍将维持一段时间的震荡调整,政策利好释放的节奏决定了市场的波动节奏,期间更多的需要关注结构性行情。

我们认为需要关注3条投资线索,一是,继续看好业绩增长确定的食品饮料、商业贸易、医药等消费股和水泥、煤炭等消耗性投资品;二是,政策利好推动的区域板块、新兴产业仍将是市场的热点;三是,并购重组的军工股、BDI上涨刺激的海运股。

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