港银温和加净息差影响微德银审慎吁沽中银哈

港银温和加P净息差影响微 德银审慎吁沽中银恒生东亚

此间专家认为,电力消耗占电解铝生产成本的大头,阶梯电价政策就是对落后产能的惩罚性价格,旨在鼓励节能减排,淘汰落后。 多家港银先后调升最优惠利率(P)，启动12年来首次加息周期。综合券商看法，普遍认为是次加息幅度较预期温和，对银行股净息差影响相对轻微，而拆息上扬将利好银行资产定价，料下半年银行净息差会维持扩阔。

龙头行汇丰(00005)带头加息0.125厘后，其他港银随即跟随，当中华侨永亨及富邦，更一口气将P调升0.25厘、至5.5厘，加幅相当于其他银行加息两次。

港银踏入加息周期，券商初步看法各异。有券商指港银‘对称’加息，确实会增加负债成本压力，但由于加息幅度较轻微，料在拆息维持高水的情况下，短期内可以抵销相关负面影响。

花旗早前预期，港美拆息每上升25点子

，港银有望转化成净息差扩阔2至9点子，并进一步估计中银香港(02388)及恒生(00011)，下半年息差将会较今年中再扩阔分别11及24点子。

德银审慎 吁沽中银恒生东亚

金管局8月份数据显示，本地总贷款增长按月回落0.7%，而且活期存款有持续流向定期存款的趋势。看法较审慎的德银认为，数据反映下半年贷款增长动力存在隐忧，而且随着存款竞争转趋激烈，银行综合资金成本正拾级而上，故维持对行业审慎看法，及对中银香港、恒生及东亚(00023)的‘沽售’评级。

一般而言，拆息升会利好银行资产收益，但德银指参考过往经验，拆息上扬未必直接转化成息差扩阔，而贷款增长减慢及活期存款流失，亦会拖低净息差扩阔步伐。