长江证券该如何把握基建产业链下的确定性投吧

长江证券：该如何把握基建产业链下的确定性投资机会 类别： 机构： 研究员：

该宗地业态比较丰富 [摘要]

核心观点随着房地产景气的边际回落，预计下半年财政政策的重要性将凸显，基建投资将成为具备确定性景气的一块领域。本周我们将探讨：该如何把握基建产业链下的确定性投资机会？结合当前的市场风格，我们认为应当沿着“景气回升”和“估值修复”两条主线把握基建产业链的机构性投资机会。具体来说，基建产业链下，我们看好水泥、重卡和轨交领域的投资机会。其中，水泥是旺季效应带动的景气回升，重卡是更新需求带动的景气回升，轨交是财政加码带动的趋势性景气。

水泥板块：提价帷幕拉开，相关公司有冀东水泥、海螺水泥、华新水泥等；重卡板块：低估值遇到景气向上拐点，相关公司有中国重汽、潍柴动力等。轨交板块：财政加码的重要方向，相关公司康尼机电、宏润建设等。

除基建链之外，我们继续推荐关注造纸（旺季来临、提价持续）、焦煤（旺季来临，限产持续）以及维生素（供给收缩）等。

中观数据跟踪重点变化：

中观数据跟踪方面，相较于上周，重点变化在于：1、水泥提价帷幕正在拉开；2、秦皇岛库存继续下滑，关注焦煤的旺季效应；3、关注华南暴雨对糖价影响；4、茅台终端价持平，泸州老窖提价；5、纸业旺季即将来临，提价有望继续；6、油价大幅下跌，预计后续继续走弱。

下游需求变化跟踪：

1、食品：茅台终端价持平，泸州老窖提价；2、造纸：纸业旺季即将来临，提价有望继续。

中游需求变化跟踪：

1、化工：关注维生素E涨价；2、建材：水泥提价帷幕正在拉开。

下游资源变化跟踪：

1、煤炭：秦皇岛库存继续下滑，关注焦煤的旺季效应；2、贵金属：美联储加息预期减弱，贵金属上涨；3、金属：铁矿石价格大幅上涨；4、新能源汽车产业链：碳酸锂止跌走平；5、原油：预计油价继续走弱；6、农产品：关注华南暴雨对糖价影响。