商业零售观察双十一能否释放消费需求荐股

商业零售：观察双十一能否释放消费需求 荐5股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

◆一周行情回顾：

本周上证综合指数、深圳成份指数涨跌幅分别为-0.96%和-0.40%，申万商业贸易指数涨跌幅为-0.06%，同时跑赢上证综指和深圳成指。

本周主要有：（1）百联世纪购物中心于9月28日开业，该中心地处上海浦东陆家嘴金融中心，由百联集团耗资20亿元用了8年时间建设完成。该购物中心有望与2017年将开业的和记黄埔“世纪汇”，以及已经营业的九六广场，形成一个新商业圈。该中心招商中，餐饮占比27.6%，超市占比8.5%，功能娱乐租户占比10.9%，商品零售占比5 %。（2）9月下旬，王府井集团开展了61周年全国同庆主题营销活动。王府井集团旗下各店均开展了全年最大力度商品活动，2 -25日三日高潮期，门店客流量近500万人次，日均销售额破亿元，集团销售总额同比增长近50%。（ ）沈阳商业城拟将其所持有的铁西百货99.82%股权转让给莱茵城置业，标的资产预估值为 .59亿元。公司表示，通过出售铁西百货相关资产，获得较大金额现金以缓解公司偿债压力，降低公司的财务费用，公司的资产负债结构也将得到优化，资产流动性增强，极大降低流动性风险和现金流风险。预计此次交易完成后，公司合并口径下的营业收入及相关财务数据将出现较大幅度的下降，公司盈利能力短期内会有一定的下降。

本周申万商业贸易指数涨跌幅为-0.06%，涨跌幅位列申万一级28个行业的第4位。本周大盘小幅下跌，行业方面，本周28个申万一级行业中 个行业上涨。本周涨跌幅排名前三的行业分别是家用电器、采掘和房地产，一周涨跌幅分别为1.65%、1.21%、0.66%。

而本周涨跌幅排名后三的行业分别是建筑装饰、休闲服务和国防军工，一周涨跌幅分别为- .46%、- .05%和-2.06%。本周主要零售个股中， 0家公司上涨， 8家公司下跌，2家公司持平，8家公司停牌。本周涨跌幅排名前三的公司分别是三联商社、大连友谊和物产中大，一周涨跌幅分别为16.07%、8.07%和4.90%。而本周涨跌幅排名后三的公司分别是西安民生、汇嘉时代和永辉超市，一周涨跌幅分别为-6.49%、-5. %和- .67%。

瑕不掩瑜 ◆零售行业投资策略：

展望下周，国庆黄金周销售数据平稳，表明目前居民消费欲望仍然没有得到有效释放，总体消费需求受到多方面抑制，宏观上有地产价格涨幅过快抑制中低收入阶层消费，微观上11月11日的电商促销大战，也会短期抑制居民消费总体需求。因此，我们认为大环境并没有对终端消费有特别的强刺激下，短期仍然是波澜不惊的状态。化妆品税率下降，有利于消费者购物需求，但最终是否止住国内化妆品目前下滑趋势，仍需一定时间观察。下周推荐标的不变：

永辉超市、天虹商场、中兴商业、友好集团、友阿股份。