华泰证券业绩提速强者恒强计划

华泰证券：业绩提速 强者恒强 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点：

主题：中小创的中期业绩出炉，经历大幅下跌之后，我们更为从容和冷静地剖析这一张张成绩单。

总体观点：中小板与创业板公司中报业绩预告已基本披露完毕。业绩预告显示，创业板整体业绩增长强劲，上半年加权平均增速16.6%，医疗保健、信息技术与公用事业增速最高，日常消费业和能源行业业绩持续下滑。中小板预告增速低于一季报，上半年加权平均增速1 %，电信服务、可选消费表现突出，金融及能源行业整体增速为负。中小板和创业板内马太效应加剧，权重股成长性显著优于非权重股，优质龙头企业凸显投资价值。

中小创中报整体业绩分析：截至7月15日，99%的创业板公司和97%的中小板公司已发布中报业绩预告。根据披露情况，2015年上半年，创业板业绩加权平均增速为16.62%，与一季度11.7%的增长率相比，增长势头更为强劲。中小板业绩加权平均增速为12.98%，低于一季报的24.77%和2014年报的15. 2%。中小板和创业板内，权重股与非权重股的成长能力持续分化，强者越强、弱者越弱。

传朝鲜劳动党第一书记金正恩的妹妹金与正已经结婚 行业业绩变动比较：创业板中，医疗保健业增速最高，达29. 5%。其次为信息技术业（21.52%）和公用事业行业（16.62%）。材料行业和工业业绩增速与2014年相当。日常消费业和能源行业的业绩持续下滑。中小板中，公用事业的增速最高的，为145. %，其次是电信服务和可选消费，增速分别为45.89%和 2.59%，处于第三梯队的是医疗保健（2 .9%）、工业（14.45%）、材料（9. 4%）以及信息技术（8.02%）。

权重股业绩要览：创业板市值排名前20的公司中，大部分预告业绩增速在20%以上，整体增势迅猛。东方财富、同花顺两家公司利润分别同比激增 070%和1700%。与一季度业绩增速相比，2015年中报预告业绩增速升降各半。中小板市值前20的公司中，有1 家公司的2015年中报预告业绩同比增加，其中百润股份增幅最大，为1769.6%。7家公司的2015年中报预告业绩同比减少，沙钢股份、苏宁云商利润分别减少-1.85、1.49倍。