日常消费品把握消费升级期待业绩增长的

日常消费品：把握消费升级 期待业绩增长 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

一、回顾与展望：

Steven表示不知情 2011年选择受益消费升级、趋势显著向好的发酵制品、乳制品和白酒二、子行业分析三、个股推荐：

1、大众消费品：安琪酵母、伊利股份、皇氏乳业2、可选消费品：贵州茅台、古井贡酒、山西汾酒2010年的亮点：

-二线白酒崛起-乳业和葡萄酒增速恢复-政府对食品安全问题的重视..2011年的不利因素：

-啤酒销售平淡-乳制品、调味品与发酵制品等成本压力较大我们重点推荐公司显著跑赢行业指数-首推品种古井贡酒涨幅居全行业第一，从2010年 月9日推荐以来取得1 1%的超额收益子行业投资要点发酵制品：买入，行业应用空间广阔，关注具有品牌、技术和营销优势的龙头企业..乳制品：买入，行业增速恢复至三聚氰胺之前水平，未来看龙头企业的市场份额扩张和费用改善..白酒：买入，跑赢通胀的最佳标的..葡萄酒：增持，行业增速较快，龙头企业优势明显..啤酒：增持，啤麦成本压力开始显现，未来增长更多来自于结构改善发酵制品：应用空间广阔、龙头企业优势显著..行业维持高增长..应用空间广阔，消费升级带来新兴产业的应用..市场集中度高，龙头企业优势显著..行业评级与公司推荐：买入，推荐安琪酵母