房地产销量环比上升深圳为较积极关注力量

房地产：销量环比上升 深圳为较 积极关注

正因如此 整体成交量本周环比、同比继续好转。环比由前几周的明显下降转为上升，本周环比上升2%。相对08年的同比数据继续上升，达到08年的313%；达到07年同期的91%。 　　深圳、苏州、上海等前期成交量明显下降的城市，本周环比开始上升。 　　深圳本周环比、同比数据均上升。环比上周上升18%。同比相对07年上升165个百分点至368%，相对08年上升55个百分点至173%。..供给量：年初至今绝大部分城市可售面积持续下降，但部分城市前几周开始可售面积下降速度趋缓。新增开盘量大部分城市低于同期销量。..房价：稳中有升，二线城市和一线高端住宅房价未来上涨趋势确定。建议积极关注宁沪城铁10年7月开通对苏州房价的积极影响。 　　地价：8月上海住宅用地的供应量开始上升。各城市住宅用地继续溢价成交，北京4月至8月分别溢价31%、34%、78%、94%、33%成交。..长三角：上海、苏州环比开始回升；杭州继续下降；价格继续上升。 　　珠三角：深圳环比开始上升，价格上升；广州环比稍回升。 　　环渤海：北京成交量回落至前期正常水平，价格继续上升；天津成交前期非常坚挺，本周开始下降，价格上升。 　　二线核心城市：重庆、武汉环比上升，价格保持高位。 　　A股主流房地产公司目前估值处于合理区域，具有一定安全边际。开发类09年PE30倍，10年22倍，RNAV溢价14%，PB4.8倍；出租类09年PE34倍，10年28倍，RNAV溢价7%，PB3.7倍。 　　维持一直以来的观点：中央将保持宏观经济政策的连续性和稳定性，房地产行业趋势并未改变。目前的宏观经济背景不同于二套房贷政策在07年9月出台的宏观经济和房地产行业过热和政策打压的背景。而7月份新开工、施工面积在复苏过程中的波动将使政府延续前期的刺激性政策取向，对行业将构成利好，并且会导致未来个月内行业的供给持续偏紧。这都将支撑房地产行业景气趋势和房地产股票行情。 　　预计8月下旬开始\"金九银十\"的销售旺季将可持续，销量环比将逐渐改善，房价稳中趋涨，上市公司10年利润预期有望继续提升。 　　鉴于目前和未来行业趋势并没有出现拐点，我们继续坚定维持行业增持评级，建议继续超配，认为调整是买入机会。 　　建议关注二线城市代表股，他们将充分受益于趋势更确定的房价上涨，首推名流置业、苏州高新。可关注ST亚华、浙江广厦、北京城建、中铁二局、香江控股、中国宝安、建发股份、华发股份和信达地产。 　　可关注上海本地股中的集迪斯尼概念股，真正能从迪斯尼项目推动的地价房价上涨中受益的是张江高科、深长城、浦东金桥和中华企业。