宝钢钢价疲软暗示销售不畅永恒

业绩受到不利影响 宝钢钢价疲软暗示销售不畅

面对国内低迷的钢铁需求环境和价格持续下滑的钢市，宝钢继年内首次降低出厂产品价格后，日前再次下调了其11月份产品价格。多数产品的降价幅度在每吨800元。 国金证券分析师周涛表示，宝钢在钢材的传统消费淡季主动降价，或许可以拉动下游需求的提升。而在一年一度的全球矿石价格谈判到来之际，如果能在价格下跌的环境中完成对2009年矿石的谈判，也未尝不是一件好事。 此次降幅巨大 宝钢价格被业界称为国内钢铁价格的风向标。与10月份价格微幅下调相比，此次宝钢在钢坯、热轧、冷轧等各系列品种的下调幅度较大。宝钢调价通知显示，11月份，钢坯模具钢等产品下调800元／吨、1800元／吨不等，部分产品价格不变。线材中，超低碳钢价格下调300元／吨；冷镦钢、高碳钢、预应力钢丝、钢纤维下调150元／吨，其中冷镦钢三个品种下调200元／吨，其余产品均维持10月份不变。与10月相比，当月维持价格不变或小幅下调的热轧冷轧产品部分也下调了500元－800元不等，其中船板（卷）下调500元／吨；其余品种钢下调500元／吨，热轧酸洗下调800元／吨，普冷价格下调800元／吨。轧硬卷下调500元／吨。 安信证券资深分析师赵志成表示，宝钢的调价并不出乎市场预料，不过是对此前市场钢价持续下跌的确认。同时，宝钢的产品价格始终高于市场价格近千元，因此此次调价空间较大。 周涛认为，宝钢10月份的钢材价格只是微调，而近期钢材市场价格维持在低位并有可能再次下跌；而宝钢以冷轧、热轧为代表的品种与市场价的价差分别超过了1000及1500元，经过本次的下调，宝钢11月份的出厂含税价与当前上海市场冷轧及热轧价格的溢价分别为31元、595元，价差趋于合理。宝钢11月份价格调整的范围几乎涵盖了所有的钢材品种，可见下游需求确实比较疲软。 影响宝钢业绩 赵志成表示，虽然此次调价是单月下调，但对于公司盈利的不利影响是较大的，甚至会造成业绩的大幅下滑。国金证券周涛表示，对宝钢来说，预计11月当月销售均价环比下滑700元以上，对公司的单月业绩影响在0.06元。 赵志成表示，一贯坚挺的宝钢价格此次下调，说明其销售已经遭遇困难，而且，虽然宝钢是国内生产高附加值、高科技钢材品种较多数量较大的企业，但其一般产品“大路货”在产品结构中的比例仍然相当大，这部分产品与市场的走势息息相关。虽然目前市场预期钢价将“止跌企稳”，但市场继续走低还是攀高还有待观察。 上周，宝钢股份董事长徐乐江透露宝钢也遭遇了“订单不足、需求不旺”的困难，并认为钢铁行业增长的拐点已经出现，靠需求旺盛，产品价格上涨，“大家都赚钱”的发展模式将很难再现。徐乐江认为，中国钢铁企业面临成本上升、资金紧张双重压力，依靠低成本、拼价格的竞争方式走到了尽头。 周涛认为，宝钢的价格已经进入比较合理的区间，以宝钢11月份的出厂含税价与上海地区的市场价比较，其中宝钢3mm的热轧板的溢价为595元，1mm冷轧板的市场溢价为31元，以宝钢的历史溢价情况来看，已经处于合理的溢价区间，但热轧板的压力估计还比较大。