汽车行业景气度仍将维持荐股了
汽车:行业景气度仍将维持 荐1 股 类别: 机构: 研究员:
[摘要]
国4排放政策对商用车近期数据有负面冲击,行业景气度近期主要看狭义乘用车。11月汽车总体销量约209.1万辆,同比增长2. %,汽车行业销量整体平稳,乘用车同比增长4.7%,商用车同比下降9.1%。
从关键的上牌量数据看,10月狭义乘用车上牌量1 5.9万,同比增长12.7%;月累计上牌量为1297.9万辆,同比增长1 .7%,终端上牌量数据表现平稳。
再度重逢之时 商用车的需求则以存量更新、品质提升为主。
汽车行业11月上涨,估值较上月上升11月汽车板块整体上涨 .6%,涨幅较沪深 00指数(涨12.0%)低8.4个百分点,整体估值水平较10月底有所上升。
汽车行业:MPV表现抢眼,商用车迎国4同比下降乘用车:11月MPV销量表现抢眼,同比增长64. %;SUV同比增长 7.6%,增速维持高位;轿车销量同比下降4.7%;微客销量同比下降12.9%。高端车型的销量占比进一步提升,有利于整车厂商盈利能力提高。
商用车:卡车销量下降,重卡和轻卡分别同比下降18. %、16.6%;客车销量同比下滑,公交客车内销量大幅下降是影响客车销量的主要原因。
汽车行业关键指数1.广发汽车原材料成本指数:14年月汽车原材料成本指数同比下降11. %,轿车、重卡原材料成本指数同比分别下降11.1%、12.1%。按照汽车原材料成本约占汽车总成本25- 0%的假设,2014年汽车原材料成本下降大约 %。
2.气柴价格指数:普遍认为,气柴价格比升至70%以上后LNG车型需求可能受到较大影响。以我们统计的21个省市作为代表,11月全国气柴价格比约为71.2%,其中,气柴比在70%以上的省市有12个。
.终端促销的价格指数:从安路勤跟踪的优惠情况看,受经销商清理库存影响,11月整体乘用车市场优惠幅度略有提升。
投资建议我们认为,行业增长趋缓的情况下,应从改革转型、库存周期、行业政策和产品力等方面寻找投资机会。国企改革推荐公司壁垒极高、主业有望恢复、国企改革与外延增长是未来看点的中国汽研;产品力提升的公司推荐中国重汽、长城汽车、江铃汽车、江淮汽车;节能减排推荐受益于国4排放产业链受益的云内动力、福田汽车、上柴股份,属于新能源产业链的江淮汽车,汽车电子推荐京威股份、威孚高科。关注可能存在的并购重组、公司转型带来的投资机会,整车可以关注安凯客车,零部件公司则可以关注天润曲轴。优先选择商业模式成熟的后市场业务,汽车拆解行业或是值得关注的投资方向。
风险提示房地产泡沫破灭带来的居民财富缩水;汽车行业竞争加剧超预期。
肺气虚做什么检查- 兴证策略:A股全景 个人风格与估值
- 限时⇩5000页全脑思维训练,全面锻炼孩子逻辑思维,专注力和魄力!
- 夏季是色彩的狂欢!愿这些五彩斑斓的壁纸能灿烂你的夏末
- 回交技术——是减少脑卒中小鼠模型临床转化成功率的潜在工具
- 感冒之后还要坚持受训吗?
- 自制花椒油,不可直接用油炸!多做1步,口感麻味道香,没苦味
- 1821年宣布独立的古巴,为什么在43年以后,再次宣布独立?
- 什么怒什么怨?上外男生向女生咖啡杯中投“异物”,校方回应来了
- 有些女生可能会说:不想要像穿搭三那样太极度随性休闲
- 工行石家庄分行组织中选训练积极备战全市金融系统篮球比赛
- 日本黄金价格连创新较高 分析:稳健投资需求正增加
- 如果你贫困中没有朋友,亲人也很疏远,做好三件事你就赢了