华泰证券一带一路战略将强势启航计划

华泰证券：一带一路战略将强势启航 -29 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点：

今年亚投行扩围，主题为“亚洲新未来：迈向命运共同体”博鳌亚洲论坛的举行，《推动共建丝绸之路经济带和21世纪海上丝绸之路的愿景与行动》顶层规划的出台，表明一带一路战略2015年将乘风强势启航。

可以用大乔代替 新形势下一代一路战略地位愈加突出，将助力我国稳增长，并将保障我国的外贸安全和能源安全。一带一路发端于中国，贯通中亚、东南亚、南亚、西亚乃至欧洲部分区域，东牵亚太经济圈，西系欧洲经济圈，涵盖目前所说的陆上丝绸之路和海上丝绸之路，是世界上跨度最长的经济大走廊。一带一路沿线国家大多是新兴经济体和发展中国家，普遍处于经济高增长时期，基建需求庞大，开展互利合作的前景广阔。推进一带一路战略有利于输出我国过剩的产能，也利于我国中西部的经济腾飞，在经济弱势下助力稳增长。从国际形势看，在美国重返亚太战略的背景下，TPP及TTIP这两个占世界主要GDP体量和贸易的组织均绕开了中国，我国通过一带一路往外突围有其必要性和重要性，将保障我国经济稳定和外贸安全。另外，一带一路推进过程中中国对能源管道的建设和控制不仅一定程度上能保障我国的能源进口供给，而且可以减小对通过马六甲海峡进口原油的依赖。

一带一路战略地位显著，国家顶层、地方政府及企业各方均在积极推进，此次博鳌亚洲论坛成为一带一路对外宣示的重要窗口，总体规划也已落地，亚投行的扩围也将提升中国的国际影响力，2015年一带一路将进入实质推进阶段。顶层规划《推动共建丝绸之路经济带和21世纪海上丝绸之路的愿景与行动》从时代背景、共建原则、框架思路、合作重点、合作机制等方面阐述了“一带一路”的主张与内涵，提出了共建“一带一路”的方向和任务。2015年一带一路战略将大力推进，设施联通、贸易畅通、资金融通下中国与沿线国家经贸往来将更加频繁、直接投资规模将大幅增加，一带一路的产能输出效应将逐渐显现。未来战略的推进中，不同区域的合作重点各异，特别关注与中亚、南亚地区的合作，内部重点关注最受益的两大经济带核心区-新疆和福建，前者关注电力设备、农业的走出去，后者关注港口建设和外贸。

根据顶层规划的框架思路和合作重点，通过一带一路战略外输产品可以改善我国基建、机械、电力、通信、农业、油气设备、高端设备等行业的供需格局，互通也利于我国旅游行业和重要港口的发展。对应到投资机会：重点关注八个细分方向：

1）基建工程承包企业如中工国际、中国交建、中国铁建、中国中铁、中国建筑、中材国际、中钢国际等；2）机械出口企业如厦工股份、达刚路机、柳工等； ）电力设备与通信设备企业如平高电气、大连电瓷、特变电工、中国西电、中天科技、通光线缆、中兴通讯等；4）农业企业如新农开发、新赛股份、中粮屯河、新研股份等新疆企业；5）能源开发公司及管管材、油气设备公司如中色股份、天富能源、安控科技、新疆浩源、广汇能源、江钻股份、杰瑞股份、久立特材、常宝股份、玉龙股份、金洲管道等；6）高端设备特别是具有技术优势的高铁、核电企业如神州高铁、鼎汉技术、永贵电器、众合科技、中国南车、中国北车、上海电气、东方电气、江苏神通、中电环保、大西洋、钢研高纳、太钢不锈等；7）旅游企业如西藏旅游、北部湾旅、桂林旅游等；8）港口类企业如上港集团、宁波港、连云港、北部港湾等。