展望2012世界经济持续低迷中国经济增速

当前，我国经济发展中不平衡、不协调、不可持续的矛盾和问题仍很突出，经济增长下行压力和物价上涨压力并存。展望2012年，世界经济复苏的不稳定性、不确定性将上升。面对复杂多变的国际政治、经济环境和国内经济运行的新情况、新变化，2012年的宏观政策调控和宏观经济运行走势备受各界关注。日前，在2012中国钢铁市场展望暨“我的钢铁”年会上，与会的知名经济学家对明年的宏观经济形势进行了深入浅出地解读和预测。

世界经济：仍将持续低迷

2011年，欧洲债务危机愈演愈烈，世界经济复苏的步伐显得缓慢而脆弱。据IMF(国际货币基金组织)发布的《世界经济展望》预测，2011年，全球经济增速为4.0%，比年初的预测值降低了0.4个百分点。当前，债务危机、通货膨胀、经济增速放缓等阴影仍然笼罩着世界经济的复苏进程。

专家预计，明年的世界经济走势或将低迷。财政部财政科学研究所所长贾康对以欧债危机为代表的世界经济的不确定性表示了担忧。他认为，欧、美、日这三大经济体的经济总量占世界经济总量的60%左右。2013年以前，美国的联邦债不会出现违约;日本的公共部门负债率虽然非常高，但其国债绝大部分为本国国民持有，且拥有大量的海外资产作为支撑，因此不会成为危机的导火索;欧元区的情况却不尽如人意。继希腊的主权债务危机之后，意大利的主权债务风险也明显上升。如果仅靠发新债偿旧债，意大利的经济动荡将不可避免地导致欧元区经济动荡，并导致世界经济陷入低迷。

对此，摩根大通亚太区董事、总经理龚方雄认为，欧洲的问题是制度问题，解决起来非常难，但鉴于欧元区破产的严重性，欧洲国家势必会协商出台一个解决方案。明年，欧元区不会解体，也不会存在破产问题。不过，在市场缺乏信心的情况下，欧洲债务问题会更加严重，其结果就是欧洲银行在全球撤资，从而导致韩元、人民币等贬值。

北京邦和财富研究所所长韩志国则指出，欧元区存在着三大制度缺陷：第一，统一的货币政策和分散的财政政策之间的矛盾不可调和;第二，欧元区没有成员国的驱逐机制;第三，欧洲央行必须保持政策的独立性，不能对成员国进行救助，只能是成员国之间的相互救助。

对于美国的经济前景，龚方雄表示，美国的债务永远不可能出现违约，如果欧元区不出现系统性风险，美国明年将保持2%的经济增速。

中国社会科学院研究员、国民经济研究所所长樊纲的看法相对乐观。他认为，美欧债务危机不会导致世界经济出现像2008年那样的大衰退，西方经济体不会出现“二次探底”。究其原因，主要是由于此次危机是公共债务危机，其债务总量有限，且到期日、持有人等信息非常透明，导致其对经济的影响有限。

至于这个低迷期会持续多长?国务院发展研究中心金融研究所副所长巴曙松表示，主权债务危机持续的时间会比较长，短期冲击没有那么大。“市场中的不确定因素很多，唯一可以确定的就是欧美经济的下滑将长期化。”就欧元区来说，市场上目前有两种完全不同的判断。一种是向前走，即从货币统一向财政统一，另一种是向后走，即一些相对较弱的国家退出。对此，巴曙松表示，他更倾向于后者。

樊纲则表示，美国的低迷期也许会持续3年，欧洲可能至少会持续5年。未来3年~5年，发达国家经济会持续处于低迷状态。美国的GDP增速可能是1%~2%，欧盟可能小于1%。但只要是正增长，世界经济就不会大幅度衰退。

中国经济：GDP增速维稳 CPI有所下降

据贾康预测，2011年，我国GDP(国内生产总值)增速约为9.2%，实现了增长速度柔性回调;CPI(消费物价指数)将达到5%左右，从高位明显回落。对于2012年的中国经济形势，多数经济学家认为，GDP增速将进一步维稳，CPI将回落至3.5%~4%。

樊纲认为，中国经济将进一步实现软着陆，GDP增速进一步下滑至8.5%~8.7%。中国经济增长的正常速度在7%~9%之间，这是一个健康的回归增长，对中国经济今后的持续、稳定、健康发展非常有利，而且这仍然是一个很高的增长速度。樊纲预测，明年的CPI涨幅区间在3.5%~4%之间。他认为，中国经济整体仍将保持增长，关键是企业如何通过技术创新等在更激烈的全球化竞争中分得一杯羹。他指出，从长期来看，人民币不会处于贬值趋势，未来中国将越来越多地面对来自发展中国家的贸易保护，而不仅仅是发达国家。

巴曙松认为，明年将是我国GDP和CPI的“双探底”之年，全年GDP增速可能在8.5%左右，CPI涨幅为3.5%~4%。同时，信贷扩张速度在今年第四季度和明年上半年呈现惯性回落的态势，通胀的变化形势将从今年的“倒U”型转换为“浅V”型，呈现前低后高的大格局。对于下一阶段的经济走势，巴曙松认为有两个不确定因素：从外部来看是欧债危机明年2月~4月份会如何演变，从内部来看则是房地产投资的变化。

在财政政策方面，贾康认为，明年的财政政策应该继续支持带有扩张特征的组合，比如保障性住房、农村水利设施、城市中心区公共交通更新换代、战略性新兴产业等都需要财政政策定向给予重点支持。同时，要创新财政政策的支持机制，除了税收之外，贴息、信用担保、特定的专项支持等都要有所考虑。

在货币政策方面，龚方雄则表示，针对全球经济的下行风险，存款准备金率在明年上半年会有5次~6次的下调，由目前的20%下降到18%。

与多数观点不同，韩志国认为，明年中国经济将滑向滞胀，并在2013年进入滞胀阶段。对于滞胀的原因，他认为有三个：第一，中国经济的三大红利都已消失。其中，人口红利消失明显，劳动力成本大幅上升;如果欧元区危机加深，各国贸易保护主义抬头，我国的外贸红利也会消失;土地红利作为地方政府的主要收入来源，也在消失。第二，中国经济将面临体制、资源、环境等“瓶颈”制约。第三，此轮通货膨胀属于成本推动型，物价出现拐点只是暂时的。