银河证券底部震荡艰难抉择覆盖

爱情理论专家 银河证券：底部震荡 艰难抉择 - 1 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

核心要点：

8月份市场将在底部震荡。经过 个月的连续下跌后市场有企稳反弹的要求，政策维稳有加力的迹象，国际方面也有较强的货币宽松预期，但宏观经济才是决定市场运行的主导因素，经济仍需观察。

市场存量资金运作迹象明显，资金压力仍然较大。总体看，股指处于短期下跌尾部，下跌空间不大，但经济疲软又使得股市回升乏力。

年初以来的强势股补跌和弱势股企稳，这往往是底部特征之一，但也显示出当前投资所面临的尴尬：前期表现强势、前景看好的股票有补跌风险，前期弱势目前处于低位的又没有太大前途。当前主要看好的两类机会：一是前期风险释放充分而基本面稳定或向好的行业，比如汽车、软件、传媒等，二是在前景看好的强势股在补跌后加仓买入，比如非银行金融、食品饮料等。产能过剩较为严重的上中游低估值周期品可能具有阶段性的机会，但把握进退的时机需要高超的技巧。

保持谨慎，但不必过于悲观。建议超配汽车、软件、传媒等行业，给非银行金融、房地产等较高的配臵比例。

本月股票组合（不分先后）：上汽集团（600104）、华域汽车（600741）、数码视讯（ 00079）、省广股份（002400）、飞利信（ 00287）、拓尔思（ 00229）、中国太保（601601）、中联重科（000157）、报喜鸟（002154）、贵州茅台（600519）。