公用事业价格改革荐股牛

公用事业：价格改革 荐4股 201 - 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

我国水务行业稳健发展，但水资源稀缺形势严峻：

从200 年水务行业市场化改革以来，产业格局已初步形成。在“新型城镇化”的进程中，随着人口和经济的集聚，水资源短缺在城市中更加严重。水资源费、引水工程、污水回用、海水淡化、节水产业、阶梯水价等政策和市场环节都起因于水资源短缺。

水污染治理三大特征：“生活污水深入化、工业污染危害大、农业污染总量大”，工业水污染治理是下一阶段的重点。

不过 随着城镇化的推进，我国生活污水行业处理不断深入，朝小型化、提标化、精细化发展；工业污染危害大，随着工业水污染事件的频发，环保部已加大执法力度，我们认为环保时代，工业水污染治理是重点；农业污染总量大，未来的出路在农业节水。推荐万邦达、东华科技、宝莫股份、大禹节水等。

“后环保时代”开源节流多管齐下：推广农业节水，倡导中水回用，扶持海水淡化。

依据开源节流的思路，对水系统进行优化。在水源端，可以通过海水淡化工艺，开发新水源；在用水阶段，对最大用水单位农业用水作节水处理，节约水源；在污水处理设施后，增加水再生系统，实现开源。

水资源价格改革提升水务公司运营收益随着资源品价格改革的不断推进，我国城市水务行业将出现量价齐升的局面。水务上市公司业绩对水价调整的敏感性综合来看，受益程度依次为洪城水业、兴蓉投资、武汉控股、创业环保、首创股份。

风险分析：

价格体系没有理顺、政策不确定性、配套融资工具缺乏、公众情绪非理性的风险。