超级周开启华尔街已如遇大敌吧

超级周开启 华尔街已如遇大敌

美国和日本的央行要召开货币决策会议，而美国财政部将公布为迅速扩大的预算赤字提供融资的最新计划，此外本周美国还要发布劳动市场数据。这些事件对固定收益最重要主题之一——收益率曲线的形态影响深远。

彭博社指出，综观这些事件，美国国债可能至少暂时走出蛰伏期。从5月份未能持续突破3%以来，10年期国债收益率形成狭幅区间震荡，于是陷入蛰伏期。

美国财政部加速发债，选择的债券期限可能加剧收益率曲线扁平趋势，正如美联储可能重申计划逐步加息也会增强曲线趋平走势一样。不过，日本央行任何调整超宽松货币政策的暗示可能会引发曲线倒挂。

进出道路落石被清除。　　昨日下午1时左右 “本周市场波动的可能性很大

，而且时间正好也到月底，”Academy Securities Inc.宏观策略主管Peter Tchir说。“特别是因为华尔街可能人手不足，因此不会有我们习惯的流动性。如果数据继续走强，收益率可能走高。”

上周，2年期和10年期国债收益率差创下2月份以来最大的两天差距，因为有报导指出，日本央行可能微调政策。日本央行将于7月31日发布声明，即美联储利率决定的前一天，预计美联储按兵不动。上周2年期和10年期国债收益率差仍收窄，接近2007年以来最平坦走势。

摩根士丹利投资管理公司高级固定收益投资组合经理Jim Caron预计，收益率曲线将继续趋于平坦，部分原因是财政部8月1日要宣布季度发债计划。交易商表示，带票息债券的标售可能会连续第三季增加，许多人预计财政部会继续倾向发行短债，或有助于缩小短期和长期国债收益率之间的差距。

“曲线阻力最小的路径就是走势更平坦，”Caron说。“供应会增多，这点无庸置疑。”

不过，目前还没有任何迹象表明美国经济将出现增长放缓。上周五公布的美国第二季经济增速为近四年最快，因消费者扩大支出。第二季GDP较上年同期增长2.8%。2018年上半年产出扩张3.1%，有望达到特朗普政府的经济年度增长目标3%。内需指标第二季激增4.3%。

经纪商MCAP LLC的固定收益交易主管迈克尔弗兰泽斯(Michael Franzese)认为，即使收益率曲线平坦化，当前也尚无任何理由担心经济衰退。