汽车行业拐点已现荐股哈

汽车：行业拐点已现 荐6股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

事件：

中汽协发布新能源汽车 月份产销数据。

点评：

行业已回暖，全年高增长可期。2017年以来，我国新能源汽车产业受到国家补贴大幅退坡和《新能源汽车推广应用推荐车型目录》（原有）目录重申影响，月短暂低迷，随着前 批《补贴目录》（新）发布，累计共有1020款车型上榜， 月份新能源汽车已经回暖，产销量分别为 015辆和 1120辆，同比增长 0.9%和 5.6%。一季度累计产销量58 17辆和55929辆，比上年同期分别下降7.7和4.7%。

目前，只有北京等少数城市发布了地方补贴标准，以及新能源汽车减免购置税还没有落地，我们认为这些问题将在二季度完成，新能源汽车迎来高增长，全年产销量75万辆。

纯电动技术路线已经明确，动力电池继续受益。 月份，纯电动汽车产销量分别为26685辆和25 42辆，同比增长41.8%和4 . %；第一季度纯电动产销分别完成47988辆和44 辆，比上年同期分别增长2.9%和4.4%。从细分车车型来看，2017年主要增量来自乘用车和物流车，根据车企业已经发布的新车型和市场反馈，乘用车A00级和长续航里程两级分化，纯电动客车更多集中在10米左右的车型。我们预计全年动力电池的需求量将达到 5GWh,三元动力电池的需求量将翻倍。

晚9时许 特斯拉效应持续发酵。全球汽车电动化、节能化和智能化的趋势不可逆转，特斯拉是纯电动和智能汽车的引领者，其一季度交付量2.5万辆，超市场预期，使得特斯拉的总市值超过福特，成为美股第二大汽车企业，接近通用汽车，这说明美国资本市场对新能源汽车的估值重构。特斯拉Model 也将在下半年会正式交付客户，对整个行业都有积极的促进作用。动力电池是纯电动汽车最核心的部件，特斯拉采用松下的NCA高镍三元动力电池，开行业先河，高镍三元动力电池已经成为最重要的发展方向，未来保持高增长。

综上所述，我们认为新能源汽车行业拐点已现，我们强烈看好新能源汽车产业的发展前景。推荐：亿纬锂能、当升科技、诺德股份、长信科技（停牌）、新海宜、金龙汽车。

风险提示：国家政策不及预期，新能源汽车出现重大安全事故，充电建设滞后，其他风险。