方正证券月份我国货币市场活跃美耐用品订计划

方正证券：7月份 我国货币市场活跃 美耐用品订单增长超预期 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

目前三家成功借壳上市的房企没有一家是在国土部与证监会携手严控房企上市之后的事。　　“自2010年以来 近期重要事件及观点回顾：

8月，汇丰中国制造业PMI和产出指数预览值分别小幅回升至49.8和49.4，仍处于分界线之下。汇丰中国制造业PMI预览值低于50，这显示8月制造业产出继续萎缩；由于该指数的调查对象以中小企业为主，这可能意味着中小企业的处境仍较困难。受外需可能大幅下滑的影响，中小企业的处境可能会更加艰难。我们预期决策层将出台更多切实的中小企业扶持政策，并增强定向信贷宽松力度。（来自8月24日宏观动态分析报告）24日上午，穆迪公司宣布将日本政府债券的评级下调一级至Aa3，理由是该国存在巨大的财政赤字以及自2009年全球经济衰退以来不断累积的债务负担。穆迪同时表示日本经济前景目前仍较稳定，日本投资者仍偏爱日本国债，使得下调后日本国债依旧维持全球最低的利率，预计对市场冲击有限。（来自8月24日宏观动态分析报告）跨境人民币FDI或于9月实施中国：24日，商务部发言人今天表示，近日公开征求意见的跨境人民币FDI争取在9月实施。根据意见稿，拟允许包括港澳台在内的外国投资者，以境外合法获得的人民币在中国直接投资；同时，要求跨境人民币在我国境内不得直接或间接用于投资有价证券和金融衍生品等，这意味着股市不能从人民币FDI中受益。

点评：跨境人民币FDI进一步拓宽了人民币回流的渠道，有利于人民币国际化进程的推进。

7月货币市场交易活跃利率小幅回落央行站：月，金融市场总体运行平稳。7月，银行间债券市场发行债券5924.8亿元，环比略有减少，5年期以下债券的发行占比较上月明显增加；同业拆借市场累计成交3.1万亿元，较上月增加13.2%，同业拆借利率整体较上月小幅回落；回购市场交易相对活跃，债券质押式回购成交53.9万亿元，同比增加20.3%，回购加权利率从高位缓慢回落；现券交易活跃，交易所国债指数继续上涨，国债收益率曲线呈平坦化上移趋势；股指震荡下跌，成交量略有增加。

点评：7月货币市场交易活跃与股市震荡有关，利率高位小幅下滑显示资金紧张状况开始趋缓。

国务院或上收22城建设用地审批权地根紧缩再起人民：经济观察消息称，国务院或将新上收22个城市的建设用地审批权，这可能与相关城市近期违规用地频发有关，释放了很强的地根紧缩的信号。国土资源部数据显示，上半年，全国公发现违法用地行为3万件，涉及的土地面积1.85万公顷，同比分别上升8.05%和14.76%。

点评：地根收紧或与房地产调控背景下的保障房建设有关。

胡锦涛：建立完善最严格的土地管理制度中国证券报：胡锦涛在主持土地管理制度问题集体学习时强调，要落实节约优先战略，完善符合国情的最严格的土地管理制度。坚持各类建设以较少的土地资源消耗支撑更大规模的经济增长，提高土地利用效率；坚持统一规划，促进用地结构优化；坚持当前与长远结合，提高土地对经济社会发展的保障能力。

点评：大规模的土地浪费或导致土地资源成为制约经济进一步增长的瓶颈。