华泰证券东江环保加大垃圾填埋气业务牛

华泰证券：东江环保加大垃圾填埋气业务 - 0 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点：

1、国务院办公厅发布《深化医药卫生体制改革2014年重点工作任务》，医疗服务领域的改革已上升为国家医改的首要任务，医疗服务板块迎来投资良机，公司为医疗服务龙头公司之一，价值优势明显，预计2014~2016年EPS为0.52、0.77、0.97元，对应PE分别为 7、25、20倍，目标价 1.20元，维持强推评级。

2、医疗服务领域的改革已上升为国家医改的首要任务。与201 年重点工作相比，最为显著的变化是：推进公立医院改革由201 年的第三项上升为2014年的首要任务，推动社会办医由201 年的第19小项扩展为一个章节并上升为2014年的第二大工作重点任务，表明医疗服务领域的改革已上升为国家医改的首要任务。并明确表示：要在2014年9月前，完成制订城市公立医院综合改革试点实施方案和出台推进医师多点执业的意见。

、社会办医的政策障碍将逐步被破除，医疗服务板块迎来投资时点。2014年在推动社会办医方面，将重点解决社会办医在准入、人才、土地、投融资、服务能力等方面政策落实不到位和支持不足的问题。优先支持社会资本举办非营利性医疗机构，社会办医的配套政策除推动医师多点执业外，还包括放宽准入条件，推动社会办医联系点和公立医院改制试点工作。

别人看起来比我自己都更着急。”步行者主教练弗兰克-沃格尔赛后也表扬了爱将 我们认为未来国家将出台一系列细化政策，政策的号角已经吹响，医疗服务业景气逐步提升，民营资本开始暗流涌动，医疗服务行业迎来投资时点。

4、预计公司未来在医疗服务领域持续扩张。201 年至今已收购成都平安医院肿瘤治疗中心15年85%的收益权，以及5家医院（德阳、资阳医院、蓬溪中医院、邛崃医院、大连辽渔医院），预计现有医院14年将贡献超近亿元净利，并公告拟收购萍乡市赣西医院。我们预计公司未来在医疗服务领域会持续不断的扩张。

5、维持“强烈推荐-A”投资评级：公司医药工业保持稳定增长，14年起公司的并购项目--医疗服务产业、中药饮片、日化及保健品开始带来新的利润增长点，预计公司后续还有新的医疗产业并购项目。预计2014~2016年EPS为0.52、0.77、0.97元，对应PE分别为 7、25、20倍，维持“强烈推荐-A”投资评级。风险提示：医疗服务扩张低于预期。