华泰证券仍可续前缘宽松是关键了

出生后不久父亲去世 华泰证券：仍可续前缘 宽松是关键 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点：

主要观点：指数在前期震荡区间运行一个月后向上突破，反弹趋势确立。当前一阶段反弹，主要力量是创业板，背后动力是风险偏好恢复；无风险收益率下降仅是辅逻辑，因主板相对涨幅有限。明确支持反弹的逻辑有三，一是暂无宏观利空；二是美国加息预期延后，新兴市场风险资产受益；三是赚钱效应下的趋势强化。短期，注意快速冲高后的回调风险；中期，反弹仍有空间和时间，但高度大概率不超过4000，除非货币政策超宽松则突破上升，四季度中后期风险逐步显现；长期，重回 000一线甚至跌破2850，逐步构筑长期底部。IPO重启这一短空长多的政策退出，会成为预期上的利空，在连续上涨后冲击市场情绪。存量博弈环境没有改变，反弹放量主要是场内资金加仓所致。IPO短期不会重启，市场将反复炒作此前牛市期间已反复炒作的股票，犹如“相亲遇前任”，在宏观利空来临前，“仍可续前缘”，一定要珍惜。