方正证券新能源汽车产业链遭遇负面冲击

设置好参数 方正证券：新能源汽车产业链遭遇负面冲击 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

1、一周行业追踪：成长类行业修复性反弹1月份提出首选银行、食品饮料和医药生物，首选行业的主要跟踪如下：

1）银行：四大行调低2016业绩预期。四大行中部分银行将2016年净利润增速目标定为负5%到负8%，较去年增速进一步下调，明年银行业利润增速将负增长。银行目前估值水平为全市场最低，在市场下跌的情形下具有配置价值。后续的催化剂在于不良资产证券化重启、银监会拨备覆盖率的调整以及金融混业经营等。

2）食品饮料：剑南春酝酿涨价，酒水市场旺季表现较为不错。

2015年8月份以来名酒已经开始陆续提价，茅台一批价稳定在850元，五粮液出厂价恢复至659元，并计划在2016年阶段性上涨，泸州老窖旗下多个产品系列陆续提价，剑南春酝酿在2016年旺季提价，后续将密切关注提价对于销量的影响以及淡季价格调整。

）医药生物：行业洗牌将加速，关注维生素涨价。目前我国共有1/4的药品生产企业未通过GMP（药品生产管理规范）认证，其中约有500家中药饮片生产企业未能通过认证，而按要求，今年起未通过该认证的企业必须一律停产。近期我国维生素A龙头企业浙江新和成开始恢复维生素A的对外报价，每公斤为180元，上涨幅度为80%。

2、行业景气度追踪：新能源汽车产业链遭遇负面冲击景气行业追踪重点在于选择一段时间内景气上行或者下行的行业性机会，在不考虑市场风格的背景下，高景气行业具有绝对收益的可能性。我们按照上游重价、中游重毛利、下游重量和渗透率的框架选择高景气行业。

畜禽养殖：猪肉价格延续攀升，猪粮比价继续创新高。元旦后猪价涨幅加速，本周情况来看，22省市仔猪价格上涨0.22元，生猪价格上涨0.02元，猪粮比价为8.81，继续创新高。

房地产、汽车、家电等可选消费品：新能源汽车产业链遭遇负面冲击。基本面方面看，景气度依然较为不错。政策层面新能源汽车补贴专项核查可能成为称为新能源汽车景气变化的导火索，财政部 提出加强资金监，坚决打击骗补，2020年补贴政策退出。