公用事业任重而道远计划

公用事业：任重而道远 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

报告关键要素：

美国页岩气的大规模开发，在全球掀起一场能源革命。但是中国本土页岩气储量不明，核心开发技术受制于人，同时开发过程中环保问题突出，管道基础设施建设不足，未来发展任重而道远。

投资要点：

全球页岩气资源开发潜力巨大。全球页岩气资源量为456万亿m，主要分布在北美、中国、中亚、拉美、中东和北非、独联体等地区。

美国是全球唯一实现页岩气商业开发的国家。2011年全美页岩气产量超1700亿m。页岩气的大开发降低美国能源对外依存度。2010年,美液化天然气进口量约120亿m,比2006年下降了25%。

17岁足疗妹结识30岁客户 放松警惕被强奸 页岩气能源革命改变国际天然气市场格局。2009年美国以6240亿m的产量超越俄罗斯成为世界第一大天然气生产国。

俄罗斯被迫失去在欧洲天然气市场的强硬定价权。欧洲天然气消费依赖俄罗斯的局面得到改变。同时世界天然气价格的波动制约着页岩气的开发。乐观情况下天然气价格 -4美元／百万BTU(英制热量单位)时，页岩气开采才具有可行性。

中国页岩气开发难以复制美国模式。我国页岩气储量不明，核心开发技术受制于人，同时开发过程中环保问题突出，管道基础设施建设不足，目前还处于起步阶段。

相关受益上市公司。“十二五”期间我国页岩气开发侧重于前期勘探准备工作，因此地质勘探业务为主的上市公司或将因此受益，目前具备该类业务的上市公司包括潜能恒信（ 00191）、恒泰艾普（ 00157）、海默科技（ 00084）。

风险提示：天然气价格处于低位使得页岩气开发经济性降低的风险;环保监管趋紧制约页岩气开发规模的风险。