国金证券未来通胀稳定不对货币政策形成掣肘吧

国金证券：未来通胀稳定 不对货币政策形成掣肘 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

5月CPI超市场预期下滑，主因蔬菜拖累食品价格跌幅超市场预期，非食品价格表现平稳，其中服务、医疗类价格保持稳定增长，油价上调产生一定影响，房租涨幅趋缓。食品方面拖累主要来自蔬菜（环比-21.5），年初寒潮天气致蔬菜大幅上涨、高位运行，随着天气转暖、供应增加，蔬菜价格季节性回落；非食品表现平稳，其中医疗保健保持稳定增长（0.2），油价上调带动交通工具用燃料增长明显（3.6），房租涨幅趋缓（0.1），旅游季节性回落（-0.7）；服务价格增长相对稳定（家庭服务0.2）。

PPI涨幅超市场预期，主因生产资料上涨带动，其中上游采掘弹性最大、涨幅最为明显（环比3.8，4月2.9），原材料涨幅稳定（0.9），加工环节涨幅回落（0.4）；生活资料保持平稳。分行业看，受油价上调影响，石油开采、加工上涨明显（但同比仍拖累明显），此外，煤炭开采、钢铁加工、有色开采与加工行业保持小幅上涨，公共事业部门价格回落。

他会自动去抓取的。一般都是会在站标题和描述中抓取关键字！我的一般标题和描述的写法和大家分享下。 未来看，CPI保持相对稳定，不够成主要矛盾，不对货币政策形成掣肘。猪肉价格在15年月迅猛上涨，造成高基数；从目前情况看，后期猪肉价格难有去年涨幅，结合需求回落、消费低位的现状，预计未来一段时间CPI保持相对稳定，既不会持续上涨对货币政策形成掣肘，但在前期相对稳健货币政策作用下也不会形成通缩担忧。