华泰证券体育产业迎政策红利将开启下一个新了

华泰证券：体育产业迎政策红利 将开启下一个新兴产业 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

10月20日，国务院发布《关于加快发展体育产业促进体育消费的若干意见》指出把体育产业作为绿色产业、新兴产业扶持，到2025年基本建立布局合理、功能完善、门类齐全的体育产业，总规模将超过5万亿元。

1、发展体育产业既是人民生活水平提高下的较高选择，从空间看，2012年我国体育产业规模占GDP比例0.6%，明显低于欧美的 %左右，因此未来发展空间巨大，将可能成为我国经济转型期支撑产业之一。

与此同时 2、此次意见从六大方向及七大政策措施支持体育产业的发展，其中1）转变政府职能，取消不合理的行政审批事项，向社会开放非禁入的领域，这将改变此前繁冗的赛事审批登记制度，利于社会资本进入的积极性；2）推进职业体育教育改革，支持教练员、运动员职业化发展，鼓励发展职业联盟，充分发挥体育俱乐部的市场主体作用，这些市场化的改革将利于提升整个产业的活力和效率，欧美市场的体育事业发展也得益于职业体育的发展； ）大力吸引产业资本，支持符合条件的体育产品、服务上市，支持符合条件的企业发行债券、公司债等，丰富体育发展所需资本的渠道，可以预期未来资本市场也将出现更多的体育类公司。4）对经认定的高新技术企业的体育产业，减按15%的税率征收所得税，并允许符合条件的广告费支出可在税前扣除，这将提升体育企业的盈利，也能吸引更多的资本进入；5）抓好潜力产业，以足球、篮球、排球三大球为切入点，推动产业纵深发展，这些项目的关注度高、辐射面相对也较广，这些项目的重点推进将利于体育产业规模未来的扩大发展。其他包括人才的建设等等。因此此次意见对体育产业的支持力度空前，也将解决此前体育发展的症结所在，按照2025年的5万亿规模发展目标，未来年均复合增长率在28.7 %。

、落实的受益标的上，关注：1）体育赛事相关的雷曼光电、中体产业等；2）体育用品相关的信隆实业、双象股份等； ）足球俱乐部概念的江苏舜天、泰达股份、亚泰集团、中信国安等；4）体育彩票或体育传媒相关的人民、粤传媒、中体产业等；5）未来集团体育资产可能上市的强生控股、广弘控股等。

风险提示：体育产业政策落实进度低于预期