汽车全年预计增长荐股呢

汽车：全年预计增长1 % 荐7股 201 -12- 0 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点：

投资策略：通过销量分析看出，11月，汽车销量创历年单月销量之最，超市场预期。12月临近年底仍是销售旺季，预计全年销量增长在1 %左右。乘用车中SUV持续高增长，单月销量规模再创新高，增速达59%，继续引领市场亮点；11月MPV表现也不俗，剔除五菱宏光和欧诺调整的影响，实际同比增长66%；轿车中日系轿车复苏持续。我们预计全年乘用车增长在15%左右。商用车中，重卡11月持续复苏，大中型客车表现转好，预计商用车全年增长7%左右。2014年汽车行业需求有望保持较快增长，继续给予汽车行业“看好”评级。

二级市场上，围绕产品需求亮点（SUV、大中客、重卡）和行业热点（节能减排），近期建议关注：长城汽车、一汽轿车、宇通客车、福田汽车、比亚迪、威孚高科、银轮股份。

汽车市场需求持续旺盛，单月销量创新高。11月，车市需求持续旺盛，规模创历年单月销量新高，超我们预期。本月销量达204. 9万辆，同比增长14.12%。月销量已超去年全年规模，累计同比增长1 .5 %，较前10月加快，需求较上年持续改善。预计全年增速在1 %左右。

乘用车继续快速增长。11月，乘用车销量同比增长16.08%，增速继续高于汽车整体水平；月累计同比增长15.10%，增幅较前10月扩大。

12月仍是需求旺季，我们预计去年乘用车增长15%左右。分国别看，自主品牌表现仍低迷，日系乘用车恢复明显，份额重回领先地位。

轿车日系品牌恢复持续，份额一举超越德系。

MPV继续高增长，SUV需求持续旺盛。

交叉型乘用车同比降幅继续扩大。

商用车继续呈复苏趋势。201 年11月，商用车同比增长5.42%，月累计销量基本接近2011年同期水平，同比增长7.15%，增速虽较前10月稍有下滑，但远好于上年同期，继续呈复苏趋势。我们预计全年增速在7%左右。

重卡需求快速增长，累计增幅持续扩大。

13、满喜欢家务工作 轻卡转为正增长，微卡同比负增长。

大中客需求恢复，轻客增速放缓。

新能源汽车需求同比转为负增长。11月，新能源汽车销量同比转为负增长，下降0.18%，主要受新能源乘用车大幅下滑影响。月累计同比增长29.46%，增速明显放缓。分车型看，11月新能源乘用车所有类型销量均下降，降幅明显，新能源轿车降幅继续扩大；新能源客车需求较旺盛，但增幅继续放缓。

风险提示：基建投资、房地产投资转低迷；“限购”地区继续增加；新能源汽车补贴实施进度不达预期。