渤海证券股专题策略产业资本增持潮引爆增牛

渤海证券：A股专题策略 产业资本增持潮引爆增持概念股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点：

市场观点：19日的放量长阳表明A股市场2010年中期财报行情渐入佳境，7月、8月和9月的A股市场将从震荡筑底走向震荡盘升，投资者应以“高增长、低估值、大跌幅”的视角自下而上的挖掘个股机会；27日调整无碍中期市场震荡盘升。

事件：

8月沪深两市累计88家公司解禁市值1810.29亿元环比增加20.08%；5月中登公司公布股改限售股减持数据，三项比例指标全面回落，7月公告产业资本增持市值7.07亿元，2.54倍于6月增持市值；深振业A公告股东增持后的6个交易日股价大幅飙升，累计上涨35.91%。

点评摘要：

2010年8月A股市场累计解禁股份138.1亿股，解禁市值1810.29亿元，92起解禁涉及88家A股公司；8月解禁市值环比7月解禁市值1507.59亿元增加20.08%；其中，股权分臵限售股份市值828.28亿元，占全部解禁市值的45.75%，首发原股东限售股份市值741.53亿元，占全部解禁市值的40.96%。

可以参考的产业资本减持数据有2个，其一是中登公司每月公布的减持数据，但是该数据仅囊括了股改限售股的减持；其二是A股公司公告的减持数据，该数据公告的减持往往是一个时间区间的减持。

两个数据都存在着缺点，但是可以从趋势上去理解产业资本的减持和增持规律。

中登公司股改限售股减持逐步回落，5月份的各项减持比例均呈下行态势，表明市场在进入底部区域后产业资本的减持动力衰弱；公告增持呈上升趋势，7月增持市值2.54倍于6月增持市值。

水中保留微量元素毫无意义 2010年5月-7月，沪深两市累计37家公司发布增持公告，累计增持股份3.59亿股增持市值35.66亿元；综合多重因素分析，我们认为后期可关注37只增持概念股，重点关注美欣达、湖北宜化、步步高、山东威达、锦江股份、威海广泰和飞乐音响。

一、8月限售股解禁市值1810.29亿元环比增加20.08%以截至7月26日的收盘价计算，2010年8月A股市场累计解禁股份138.1亿股，解禁市值1810.29亿元，92起解禁涉及88家A股公司。8月解禁市值环比7月解禁市值1507.59亿元增加20.08%，9月、10月、11月的解禁市值分别为2369.38亿元、4046.90亿元和18906.70亿元，分别环比增加30.88%、70.80%和367.19%，8月解禁市值1810.29亿元主要包括六种类型的解禁股。其中，股权分臵限售股份市值828.28亿元，占全部解禁市值的45.75%，首发原股东限售股份市值741.53亿元，占全部解禁市值的40.96%，定向增发机构配售股份市值158.06亿元，占全部解禁市值的8.73%，首发机构配售股份市值为65.38亿元，占全部解禁市值的3.61%，股权转让承诺限售股份和追加承诺限售股份的合计市值为17.04亿元，占全部解禁市值的0.94%。