商业零售行业步入传统旺季荐股

就起来穿戴好 商业零售：行业步入传统旺季 荐5股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

◆一周行情回顾：

本周上证综合指数、深圳成份指数涨跌幅分别为1.97%和1.82%，申万商业贸易指数涨跌幅为2.62%，同时跑赢上证综指和深圳成指。

本周主要有：（1）根据中华全国商业信息中心的统计，2016年国庆黄金周期间，全国百家重点大型零售企业零售额相比上年同期下降0. %，较2015年同期降幅收窄9. 个百分点。在调查的100家大型零售企业中，仅有40家企业销售额实现正增长，另外60家企业销售额均不及上年同期。总的来看，十一黄金周消费从去年开始呈现负增长，今年尽管下降幅度收窄，但仍处于下降趋势。

（2）据不完全统计，2016年第三季度全国新开业141个商业项目（不含各类专业市场）。其中9月有91个商业项目开业，8月有2 个，7月有27个。本季度开业项目主要集中在华东、华南、华中三大地区，分别开出了51个、2 个、21个项目。上海的项目最多，开出了百联世纪购物中心等11个商业项目，深圳有悦方广场等7个商业项目开业。武汉、南京、北京、广州、杭州、重庆、成都、天津、长沙等城市也均有 个或以上商业项目开业。（ ）银泰商业有限公司发布经营数据，今年前九个月，银泰商业的销售额达到109亿，同比出现小幅下滑，实现租金及相关收入累计7.57亿元人民币，同比上年同期增加20. %。

本周申万商业贸易指数涨跌幅为2.6 %，涨跌幅位列申万一级28个行业的第15位。本周大盘小幅上涨，行业方面，本周28个申万一级行业中27个行业上涨。本周涨跌幅排名前三的行业分别是建筑装饰、综合和国防军工，一周涨跌幅分别为5.2 %、4.09%、 .8 %。

而本周涨跌幅排名后三的行业分别是房地产、银行和家用电器，一周涨跌幅分别为-0.16%、0.29%和0. %。本周主要零售个股中，6 家公司上涨，7家公司下跌，8家公司停牌。本周涨跌幅排名前三的公司分别是爱迪尔、津劝业和上海九百，一周涨跌幅分别为12.69%、9.97%和7. 4%。而本周涨跌幅排名后三的公司分别是大连友谊、老凤祥和东方金钰，一周涨跌幅分别为-1. %、-0.85%和-0.60%。

◆零售行业投资策略：

展望下周，零售行业处于波澜不惊的平静期，消费者短期将抑制需求，等待双十一促销的旺季到来，因此终端数据不可能有大幅超预期可能。但政府控制地产涨幅，长期必将利好终端消费需求，尤其是目前一二线地产价格的调控，我们认为大方向是有利于终端消费者需求释放的。个股方面，我们建议短期关注三季报业绩较好的永辉超市和天虹商场，而小市值的几个企业仍然可以逢低买入。

总体我们认为零售进入旺季后，板块超额收益将比淡季要好，因此建议逐渐关注零售板块三、四季度行情。下周推荐标的不变：永辉超市、天虹商场、中兴商业、友好集团、友阿股份。