五方光电A股IPO 此次公开发行不超过5040万股新股

8月27日，湖北五方光电股份有限公司（下称"五方光电"）获拟于9月5日进行申购，此次公开发行不超过5040万股新股，拟登陆深交所中小板。

9月5日，五方光电的发行价为14.39元/股，网上申购数量上限为20000股，顶格申购需要深市市值20万元。五方光电上市后若能达到7个涨停板，每签获利约为1.12万元。

五方光电前身为湖北五方光电科技有限公司（下称"五方有限"），成立于2012年6月份，并于2017年9月份进行股改。早在2017年8月份的时候，硕贝德拟发行股份及支付现金收购五方光电100%股权，但由于证券市场环境及监管政策、交易各方对交易细节条款不能达成一致意见等原因而重组失败。于是"卖身"无果的五方光电开始靠自己闯关IPO。

《壹财信》翻阅招股书发现，五方光电募投项目在两份"官宣"文件中数据存在出入、研发人员出现流失等问题；另外，董秘控制的空壳公司未履行法定义务而被清理。

五方光电的主营业务为精密光电薄膜元器件的研发、生产和销售，精密光电薄膜

元器件包括红外截止滤光片、生物识别滤光片等。

根据招股意向书，五方光电拟投建两个募投项目。"蓝玻璃红外截止滤光片及生物识别滤光片生产中心建设项目"总投资和募集资金均为55,800万元。"研发中心项目"总投资15,500万元，拟募集资金9,623.56万元。两个募投项目投资总额合计71,300万元，拟募集资金合计65,423.56万元。

募投项目比之前披露的招股书申报稿有所缩减，原来申报稿中有三个募投项目合计募集资金86,300万元，除了上述两个项目之外，还有一个"补充营运资金15,000万元"项目最终被剔除，另外，"研发中心项目"募集资金由15,500万元缩减9,623.56万元，这样一来合计募集资金比原来缩减了20,876.44万元。

但值得关注的是，"蓝玻璃红外截止滤光片及生物识别滤光片生产中心建设项目"在荆州市开发区经济发展局的备案文件和招股书有较大出入。

据备案文件，其中蓝玻璃红外截止滤光片设计产能为3亿片，项目达产后，预计年收入将达到6.45亿。

而招股书则显示，该项目预计新增蓝玻璃红外截止滤光片产能 3 亿片/年，新增生物识别滤光片产能 1.2 亿片/年。本项目预计年平均新增营业收入 5.46 亿元。

显然，备案文件中提到的"预计年收入将达到6.45亿"与招股书中该项目的年均收入在存在将近1个亿的出入。

研发人员流失 研发投入占比下滑

五方光电身处消费电子技术行业，技术更迭日新月异，只有提高研发和创新能力，才能保持其核心竞争力。其第二个募投项目"研发中心"则拟新建总面积 8,000平方米的研发大楼，旨在提高其产品研发和技术创新能力。

在项目可行性中，五方光电称其拥有专业化的研发团队，但《壹财信》从三版招股书中研究发现，其研发人员数量却出现了不同程度的"缩水"。

2018年4月27日，五方光电提交的招股书申报稿披露，截至2017年12月31日，五方光电员工总数为1067人，其中研发人员为165人。

2018年11月22日，五方光电提交新的招股书申报稿披露，截至2018年6月30日，五方光电员工总数为1076人，其中研发人员为145人。

根据五方光电最新的招股意向书，截止2019年6月30日，五方光电员工总数为1095人，其中研发人员为136人。

可见 ，在最近两年时间内，五方光电员工总数都持续增长，但其研发人员却背道而驰，出现了不同程度的缩水。

除了研发人员出现流失外，五方光电的研发投入占比总体也呈现下滑趋势。

根据招股书，五方光电及其唯一的全资子公司苏州五方光电材料有限公司均为高新技术企业。

根据招股书，2015年至2018年、2019年6月，五方光电研发投入占营业收入的比重分别为6.20%、5.01%、4.64%、4.87%、4.87% 。虽然2018年、2019年1月至6月研发投入占比略有提升，但其总体呈现下滑趋势。

董秘"贵人事忙" 空壳公司被清理

根据招股书，五方光电的控股股东、实际控制人为廖彬斌。包括廖彬斌在内的前十大自然人股东的持股以及在公司任职情况如下：

其中排名第七的自然人股东罗传泉引起了《壹财信》的关注。罗传泉直接持有发行人 0.83%的股份，并通过五方群兴间接持有公司0.18%的股份，合计占公司发行前总股本的1.02%。

根据招股书，2014年起罗传泉在五方光电任职，现任五方光电董事、副总裁、财务总监、董事会秘书。曾任职于嘉美塑料制品（珠海）有限公司、蓝思科技（长沙）有限公司。

另外，身兼四职的罗传泉还直接控制着一家珠海的企业——珠海市乐玖贸易有限公司。根据公开可查信息，该公司成立于2012年5月7日，注册资本为10万元人民币，罗传泉持股 100.00%。其主营业务活动为批发兼零售，包括预包装食品、散装食品（酒精饮料，茶—不包含茶饮料）。

根据珠海市乐玖贸易有限公司2013至2017年度报告信息，这期间该公司社保缴纳人数均为0。

根据珠海市市场监督管理局2018年6月19日公开信息，珠海市乐玖贸易有限公司被列入了《珠海市香洲区工商局清理长期停业未经营企业名单》。该名单针对未按规定通过珠海市商事登记机关商事登记业务平台（《珠海商事登记自助服务系统》）申报、未在《珠海市商事主体登记许可及信用信息公示平台》、国家企业信用信息公示系统（广东）向社会公示2015、2016年度报告，2015、2016年度未依法进行纳税申报，或者在其申请登记的住所（经营场所）无法与其取得联系的企业。

成立多年后，这家公司在2019年2月15日注销。

显然珠海市乐玖贸易有限公司未按规定履行其法定义务，才被珠海市香洲区工商局"清理"。身兼五方光电董事、副总裁、财务总监、董事会秘书的罗传泉，或对自己的公司"疏于经营管理"。