交通运输关注双十一跨境电商表现荐股吧

交通运输：关注双十一跨境电商表现 荐12股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

本期投资提示：

政府溢价回购高速，或催生重资产板块价值重估。深圳拟投入1 0亿元回购南光、龙大、盐排和盐坝四条高速公路，实施免费通行。其中南光、盐排和盐坝为深圳高速所有，龙大高速为代管公路。我们测算得在保守和乐观假设下，四条高速的净现值分别为不超过45亿及不超过85亿水平，远低于政府回购价格。我们认为，就公司层面而言，回购落地预计获得80亿资金，地产、金控等多元化发展空间巨大；行业层面而言，本次回购或将触发低估值板块价值重估，其中铁路板块年初至今绝对收益为负，具有较强的补涨空间，建议关注粤高速、东莞控股、大秦铁路等标的。

“双十一”在即，跨境电商大战表现抢眼。跨境电商15年预计实现GMV5.2万亿元，同比增长超 0%；今年“双十一”各大主流电商品牌如天猫、京东等，均将跨境电商摆在显著位置。我们认为，跨境电商本质是全球贸易的电商化，跨境物流实际上是全球供应链优势互补，因此具有进出口通关优势的企业能够占得先机。交运板块内建议关注外运发展（逐步形成海外供应链+渠道优势）、华贸物流（供应链通道打通及国企改革预期）等标的。

东航正式运营机上wifi，空中互联时代渐行渐近。11月12日起，东航将与中国电信合作率先在上海往返纽约、洛杉矶、多伦多航线上开启空中互联服务，成为国内首家将空中互联服务投入商业运营，并在国际远程航线中为旅客提供空中上服务的航空公司。试验初期提供免费服务，主要为获取用户体验习惯及消费者行为数据，以供未来基于大数据挖掘开发合适的商业模式或与互联企业合作奠定基础。我们认为空中上服务可以有效提升旅客乘机体验，并且航空公司将会在未来成为空中互联入口，提升直客资源流量变现能力，为辅助业务的拓展带来空间。

维持三季报回顾的行业观点：

鼓励出租车更换三元催化器 1）强周期板块：航空景气度仍在高位，航运油运周期顶点，集运、散杂仍艰难。

2）基础设施运营板块：稳定增长、股息率较高。建议关注类债券性质的高息率标的，如大秦铁路（5.2%股息率）、山东高速（ .1%股息率）、上港集团（2.1%股息率）等。

）我们建议关注具有低估值并且寻求转型的高速公路行业、具有整合预期的航运行业以及稳健增长、有互联产业催化的机场行业。

推荐组合：招商轮船、象屿股份，渤海轮渡，春秋航空，东方航空，南方航空，中国国航，山东高速，大秦铁路，上港集团，申通地铁，东莞控股。

回顾基本面及市场变化：1）上周交通运输行业指数上涨5.0%：跑输沪深 00指数2. 个百分点（上涨7. ）。子行业板块中港口、公路、航运、机场、铁路、公交、航空、物流板块上升，无板块下降。其中，机场板块涨幅最高，累计上涨8.5%，航运板块涨幅最小，累计上升0.6%。2）数据回顾：中国沿海（散货）综合运价指数CBFI报收于70 .99点，周上涨0.6%；CCFI指数收于742.02点，周下跌0. %；BDI指数报收6 1点，周跌幅12.5%。