汽车豪华车高配版先行荐股的

已具备投资价值。前期银行间拆借利率处于历史高位 汽车：豪华车ADAS高配版先行 荐10股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

调研描述我们于近期走访了上海地区宝马、奔驰4S店以及特斯拉直营店，调研智能驾驶、新能源汽车等销售情况。

调研总结智能驾驶辅助功能（ADAS）以提升汽车安全为主要目的，不断提高市场渗透率。奔驰、宝马的ADAS主要有以下几个特点：1）ADAS主要集中在高端豪华车型中（比如说宝马7系，奔驰S级轿车和GLS高配）；2）某些中低端车型可以选装ADAS模块，比如，宝马的5系轿车可以通过选配的方式加装车道偏离预警（5,,100元/套）、“偏离预警+车道保持”功能（17,,700元/套）、远光辅助（4,000元/套）、随动控制LED大灯（17,800元/套），奔驰的GLC和C级轿车选装自适应巡航（10,,000元/套）； ）硬件方面，奔驰宝马车型中均前后配备多个雷达与摄像头，基本满足ADAS对硬件的需求；4）功能方面，ADAS以提升汽车安全为主，其中，预警类功能和车灯智能化功能居多，在主动控制功能中，宝马以自适应巡航为主，奔驰以自动紧急刹车为主；5）在宝马奔驰新出的车型中，大部分的车型都会配备ADAS功能。

特斯拉可实现高度自动驾驶，并可进行空中升级。特斯拉驾驶室配备一块超大中控屏，开通Autopilot自动驾驶系统（一次付费22,900元）后，可以实现车道线内辅助转向，开启转向灯后自动变更车道，在主动巡航控制时自动调整车速，可搜寻附近的泊车地点，并自动泊车；除此之外，Autopilot可实现空中升级，不断完善自动驾驶功能。

限购城市免费牌照依然刺激新能源汽车需求，充电基础设施建设滞后阻碍新能源汽车快速推广。上海地区进入新能源汽车目录的车型免费送沪牌政策依然强烈地刺激新能源汽车的销量，但是充电基础设施建设的不健全和充电端口标准的多样化都给新能源汽车的充电带来不便，这也是奔驰宝马迟迟没有大规模推出新能源汽车车型的原因所在。

轻量化车身呈现多样化趋势。车身方面制造方面，奔驰倾向于超高强度钢，优点在于成本低，强度高；宝马倾向于碳纤维复合材料，特别是i系列车型和7系轿车，科技含量高，但目前成本太高；特斯拉专注全铝车身，提高续航里程的同时，有效增强驾驶感。

投资分析电动化、电商化、智能化与共享化将是汽车行业长期投资主线，重点关注智能汽车与新能源汽车。

【智能化、共享化】产业步伐加快，2016年是智能汽车的大年，无人驾驶加速到来，看好无人驾驶与车联，推荐双林股份、拓普集团、万安科技、亚太股份、均胜电子、云意电气、威帝股份。

【电动化】看好新能源专用车及运营租赁模式，并关注汽车轻量化，建议关注双林股份、广东鸿图、万丰奥威。

风险提示宏观经济形势不如预期，新能源汽车推广不及预期，智能汽车进程低于预期。