安信证券旬度经济观察年月上旬哈

安信证券：旬度经济观察~2015年10月上旬 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

内容提要8月中旬人民币汇率的意外贬值，在内外市场引起了恐慌。在人民银行的介入和引导下，最近一段时间，恐慌情绪逐步平息。外汇市场上，9月以来在岸人民币汇率维持稳定、离岸向在岸靠拢、远期贬值预期收窄。资本流出和金融机构外汇占款的下降应该也有所缓和。国内固定收益市场9月下旬以来明显走强。受恐慌平息、空头获利了结影响，全球权益和商品市场反弹，国内权益市场也小幅上涨。

9月底政府出台了购车税收优惠和住房按揭便利政策。特别值得留意的是，此类政策不受地方政府怠政倾向的影响，在促进经济转型的同时服务于稳增长，或在未来一段时间得到更多关注。借鉴2009年税收政策刺激消费的经验来看，这些政策对经济增长将产生一定的支持作用，其影响也许在0.3个百分点左右。

比上年增加9.16% 10月上旬，12国经贸部长宣布就TPP达成一致。TPP的达成，反映了中美对全球经贸规则主导权的争夺。其对多边贸易体制造成的冲击，也标志着全球经贸融合出现碎片化倾向。一些学者研究认为，TPP机制对中国造成的福利损失，或相当于2025年GDP的0.2%。未来中国可以通过加快推动各类区域贸易自由化协定、双边自贸协定，以及最终逐步加入TPP的方式，来抵消和对冲这些负面影响。